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化工行业:春节效应有望发力低估值龙头、优质次新股两手配置

加入日期:2019-2-12 11:40:54

  中华财富网(www.chinacaifu.cn)2019-2-12 11:40:54讯:

  最新景气指数2.27,上周景气指数-9.66,化工景气指数震荡,年前最后一周二级市场基础化工指数(中信)跌1.44%,上证涨0.63%。

  春节期间油价小幅下跌,周四布油收盘价61.68美元/桶,周跌0.21美元/桶,美国2月8日当周石油钻机数854口,环比增7口,前值减15口,近期布油价格在60美元/桶震荡,我们维持2019年价格中枢在60-70美元/吨的区间判断。

  我们判断化工行业进入产业格局变动、新兴需求崛起、环保精细领衔的时代,重点关注优质次新股:重点推荐特种表面活性剂龙头持续放量的皇马科技、沸石未来三年持续放量的万润股份,OLED蓝光中间体龙头、且募投项目即将投产的濮阳惠成;锂电回收新贵光华科技、国内铝塑膜龙头新纶科技、陶瓷全产业链标的国瓷材料、光固化龙头强力新材

  化工周期领域,我们建议重视春节后春季效应的利好影响,而正如我们前述所言,根据我们悲观情境预计,白马股已经进入估值极低区间,包括万华化学华鲁恒升鲁西化工桐昆股份中国石化利尔化学扬农化工等,我们认为一季度已经逐步迎来长期配置的底部区间。其中以万华、双鲁为代表的山东龙头均有规划项目在山东新旧动能转换行列;而以民营化纤为代表的标的桐昆股份恒力股份恒逸石化荣盛石化东方盛虹正处于大炼化投产前夕;C3产业链持续扩产的代表标的卫星石化

  当前时点我们继续推荐农化板块农化板块具备底部配置良机农产品价格企稳复苏,玉米价格上涨大概率,农化板块蓄势待发,复合肥行业具备底部配置时机,重点推荐新洋丰金正大;钾肥供应格局优化,重点关注钢结构+钾肥双轮驱动的东方铁塔;农药原药产能增量和成本优势将成为未来主要看点,而2019年制剂具备继续向上弹性空间,重点推荐安道麦A利尔化学扬农化工

  二甲醚:本周二甲醚(河南)报价3330元/吨,周涨幅6.73%。上游甲醇价格低位继续调整,下游补货情绪高涨,国内液化气市场大部守稳,炼厂出货平稳,支撑较强。

  挂牌聚合MDI:本周挂牌聚合MDI(烟台万华)报价13200元/吨,周涨幅5.60%。工厂2月份挂牌价推涨,部分代理商依旧空仓,场内现货供应偏紧,商家看涨预期不减。

  苯乙烯:本周苯乙烯(华东)报价8650元/吨,周涨幅5.10%。周初,在油价反弹及原料成本乙烯大幅上扬的提振下,市场氛围回暖,成本支撑力加强。

(文章来源:中信建投

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