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东北证券:明阳智能增持评级

加入日期:2019-12-12 10:35:30

  中华财富网(www.chinacaifu.cn)2019-12-12 10:35:30讯:

  公司12月6日收到证监会出具的《关于核准明阳智慧能源集团股份公司公开发行可转换公司债券批复,核准公司发行17亿元的可转债,期限6年。

  募投风电场项目,有望增厚盈利:公司可转债拟投资三个风电场项目合计200MW,拟使用募集资金合计14.1亿元,三个项目均位于内蒙古,已获得电网接入许可,三个项目预计将于2020年6月前签订并网协议,2020年底前完成并网,有望获得0.47元/kwh的电价,获得较高的投资回报率。截至2019年三季度公司持有风电场规模为650MW,可转债发行有助于公司加快风电场开发建设,提升发电板块利润

  研发大功率风机,国内海上风机领先企业:上半年公司新增中标订单6GW,累计在手订单12GW,其中海上新增订单2.16GW,累计在手订单4GW,订单量位居国内领先。公司可转债项目拟投资10MW级海上风电整机及关键部件研制项目,2018年欧洲海上风电平均单机功率已接近7MW,SGRE与MHI Vestas的10MW以上机型预计2021-2022年量产,GE未来2-5年有望量产12MW机型,公司加快10MW以上产品线的研发,与国内风机企业相比有望在大功率海上大风机领域获得先机,巩固龙头地位,并能够推动进一步降低海上风电度电成本

  盈利预测:预计公司2019-2021年的EPS分别为0.52、0.79和1.00元,给予增持评级

  风险提示:海上风电新增装机低于预期,政策波动风险,风机毛利率改善低于预期。

(文章来源:东北证券

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