中华财富网(www.chinacaifu.cn)2019-12-10 10:02:28讯：
1、国产特斯拉正式进入推荐目录。工信部发布2019年第11批推荐目录，国产特斯拉进入推荐目录，意味着也能拿到新能源补贴，两种配置分别搭载了松下及LG的单体电池，能量密度分别为145 Wh/kg和155 Wh/kg，续航里程分别为445 km和455 km。这是首次有搭载国外电池单体的车型进入推荐目录，标志着国家提前全面放开外资电池。
2、乘用车磷酸铁锂电池回归加速。本批次推荐目录，使用磷酸铁锂电池的乘用车平均能量密度122.3 Wh/kg，续航里程222.7 km，表明相关主机厂基本不以拿补贴为主要驱动力，电动车经济性将愈发重要。随着新能源汽车补贴持续退坡，性价比车型将有望成为消费端的主力支撑。我们预计明年磷酸铁锂市场预期有望获得恢复，行情反转向好。
3、国内光伏明年需求向上，海外装机确定性高。2020年政策框架已定，整体基调不变，政策有望年底出台，预计补贴规模在17.5亿元左右，保证明年装机时间充裕与规模平稳。在下半年组件价格下降15%的情况下，预计17.5亿补贴额度能够支撑20GW以上竞价规模与5GW以上户用装机。
推荐主线：1)海外供应链-格局清晰，业绩确定，估值提升：【恩捷股份】(全球隔膜龙头，海外份额有序提升)、【璞泰来】(负极一体化布局，LG放量在即)、【新宙邦】(海外供应链最受益标的，多业务协同发展)、【宁德时代】(绑下游定格局，入海外拓空间)。2)上游弹性品种-行业重归成长，全球趋势确立，上游弹性品种或有表现：【华友钴业】(钴供给收缩，消费&动力需求强烈向上与LG在正极领域深度绑定)、【石大胜华】(全球电解液溶剂龙头，享受新能源发展红利)、关注【六氟磷酸锂】行业。3)建议关注政策边际改善的【客车&LFP】及【充电】环节。
风险提示：新能车销量不及预期。
（文章来源：东北证券）