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“淘金”科创板,让理性再飞一会儿

加入日期:2019-11-8 19:49:46

  中华财富网(www.chinacaifu.cn)2019-11-8 19:49:46讯:

出现破发的科创板个股中,除了高估值外,一些突发的风险事件也导致股价骤然跌破发行价,其背后也显露出资金进场犹豫的情绪

◆导报记者 时超 济南报道

已满“百日”的科创板市场开始向成熟、理性转变,参与其中的投资者也开始意识到,随着科创板的扩容及资金博弈的升级,市场自我调整之力正逐步主导行情波动。

想从科创板赚钱,需要更专业、细化的分析判断能力,而这些都将会经历一个较为漫长的重塑过程。

“物以稀为贵”

6日,“科创板最贵新股”昊海生科(688366)上市第六个交易日,公司开盘报价88.53元/股,跌破89.23元/股发行价,成科创板破发第一股。其后的行情中,公司股价虽有小幅上涨,但仅维持在90元/股的位置小幅波动。

7日,停牌一天后的容百科技(688005,股吧)(688005)复牌,股价低开14.32%,报26.5元/股,直接跌破公司26.62元/股的发行价。

经济导报记者注意到,上述两家公司登陆科创板的时间相距较远,其中昊海生科上市时间仅一周;而容百科技则是第一批上市科创板的企业,上市以来股价较发行价最高涨幅达到过261%,是什么原因让它们几乎同时破发的呢?

对此,有投资者对经济导报记者表示,市场因素应是科创板公司出现“破发”的主要原因。

“新鲜劲过了。”济南投资者张权认为,科创板刚推出时,上市公司数量有限,进场资金多,使得这些公司受到资本热捧,即便发行价(估值)定的偏高,在物以稀为贵的环境中,也出现了较好的赚钱效应。

“但随着科创板工作的推进,上市的股票供给不断增加,市场稀缺性减弱,资金对高估值产生的担忧就开始逐步占据主导地位,进场资金犹豫了,意味着接盘者在撤退,股价也就开始回落,甚至出现超跌的情况。”张权给出了自己的判断。

经济导报记者发现,出现破发的科创板个股中,除了高估值外,一些突发的风险事件也导致股价骤然跌破发行价,其背后也显露出资金进场犹豫的情绪。

如容百科技破发前一日公告称,其与全资子公司湖北容百收到比克动力的商业承兑汇票共计7002.84万元,汇票到期日为2019年10月29日。截至公告披露日,前述商业承兑汇票已到期但未能实现兑付。

公司称,截至公告日,其对比克动力的应收账款及应收票据合计20766.71万元,其中逾期账款及已到期未兑付汇票合计20640.43万元,存在无法回收的风险。不过,公司也表示,2019年初至今,其对比克动力的销售金额已下降至3093.65万元,因此相关回收款项新增敞口风险较小。

从破发股里捡“金子”?

值得关注的是,由于科创板公司已经出现破发的情况,部分回落至发行价附近的公司以及即将上市的公司,股价表现会否继续低于预期,成为投资者普遍关心的问题。

相关统计也显示,科创板目前接近发行价(20%空间)的公司在10家作用,其中5家公司的股价距发行价只有10%的空间。部分投资者对这一新兴的资本领域,从最初的积极参与变为迷惑。

“我一开始参与科创板交易的时候就给自己定了条规矩,只能打新,不能在二级市场买入。”淄博的一位股民曾生对经济导报记者说道,这是因为多年A股市场投资经验告诉他,参与打新的风险是最低的,“A股主板上市以后破发的情况也出现过,就算这类公司,也会给你赚钱出手的机会,只是赚多赚少的差别。”

但曾生对于现在科创板的新股申购却有所犹豫,因为科创板公司发行时的定价就远高于主板市场水平,这种估值上的差别,让他担心在申购新股时就已经成为了“接盘者”。

不过,多数受访投资者还是认为,随着科创板部分公司股价走低,甚至破发,二级市场反而会迎来更多布局的机会。

“科创板上市公司的成长性要排在中国资本市场上市企业前列的,有着自己独特的技术或市场优势,所以上市起步阶段的高估值也有合理性,现在股价下滑、估值回落,则更具投资价值。”长期关注资本市场的青岛市民崔荣哲对经济导报记者表示,他已经看好了几只科创板标的,想在近期进场。“从破发股中,说不定就能捡到‘金子’。”

机构博弈将日趋理性

当然,由于参与科创板交易的门槛较高,机构资金在科创板交易中占据了更重要的地位,这也是其与A股主板市场的不同。所以,机构的态度也是目前科创板表现趋于理性的原因。

如私募排排网近日的调查结果显示,市场中有31.58%的私募认为目前科创板新股被给予了很高的估值泡沫,随着投资情绪渐趋理性和上市企业的增多,市场炒新情绪也开始降温。

不过,在机构看来,个股股价出现破发或将倒逼定价机制的完善,对于采取市场化询价方式来给股票定价的科创板来说并非坏事,投资者“用脚投票”选择对定价更加认可的个股,也将促使科创板股票定价的理性回归。

东兴证券首席宏观研究员王宇鹏就指出,近期破发的科创板公司,业绩与估值的不匹配导致其价格加速回落,如昊海生科作为A+H上市公司,其A股价格相较港股价格溢价超过100%,但其三季报归母净利录得10%的负增长。“对比效应之下,市场并未为其高估值买单。”

有市场分析人士指出,今后机构资金参与科创板交易,也会进一步加大研发力度,寻求真正有实力的公司布局,从而给科创板市场带来“汰弱留强”效应,推动市场更为科学理性发展。

科创板公司一览

序号 公司名称

1 普元信息技术股份有限公司

2 洛阳建龙微纳新材料股份有限公司

3 无锡祥生医疗科技股份有限公司

4 迈得医疗工业设备股份有限公司

5 深圳清溢光电股份(600184,股吧)有限公司

6 北京金山办公软件股份有限公司

7 三达膜环境技术股份有限公司

8 江苏联瑞新材料股份有限公司

9 深圳普门科技股份有限公司

10 杭州安恒信息技术股份有限公司

11 杭州鸿泉物联网技术股份有限公司

12 中国电器科学研究院股份有限公司

13 龙岩卓越新能源股份有限公司

14 山东奥福环保科技股份有限公司

15 宁波长阳科技股份有限公司

16 天津久日新材料股份有限公司

17 博瑞生物医药(苏州)股份有限公司

18 上海美迪西生物医药股份有限公司

19 上海昊海生物科技股份有限公司

20 北京致远互联软件股份有限公司

21 北京宝兰德软件股份有限公司

22 深圳市杰普特光电股份有限公司

23 赛诺医疗科学技术股份有限公司

24 华熙生物科技股份有限公司

25 青岛海尔生物医疗股份有限公司

26 申联生物医药(上海)股份有限公司

27 上海晶丰明源半导体股份有限公司

28 深圳传音控股股份有限公司

29 山石网科通信技术股份有限公司

30 北京热景生物(688068,股吧)技术股份有限公司

31 江苏天奈科技(688116,股吧)股份有限公司

32 恒安嘉新(北京)科技股份公司

33 北京安博通(688168,股吧)科技股份有限公司

34 晶晨半导体(上海)股份有限公司

35 深圳微芯生物(688321,股吧)科技股份有限公司

36 上海柏楚电子(688188,股吧)科技股份有限公司

37 北京航天宏图(688066,股吧)信息技术股份有限公司

38 交控科技(688015,股吧)股份有限公司

39 广东嘉元科技(688388,股吧)股份有限公司

40 苏州瀚川智能(688022,股吧)科技股份有限公司

41 广州方邦电子股份有限公司

42 北京沃尔德(688028,股吧)金刚石工具股份有限公司

43 北京天宜上佳(688033,股吧)高新材料股份有限公司

44 上海微创心脉医疗(688016,股吧)科技股份有限公司

45 南微医学(688029,股吧)科技股份有限公司

46 虹软科技(688088,股吧)股份有限公司

47 中微半导体设备(上海)股份有限公司

48 安集微电子科技(上海)股份有限公司

49 宁波容百新能源科技股份有限公司

50 哈尔滨新光光电(688011,股吧)科技股份有限公司

51 西部超导(688122,股吧)材料科技股份有限公司

52 乐鑫信息科技(上海)股份有限公司

53 福建福光股份(688010,股吧)有限公司

54 西安铂力特(688333,股吧)增材技术股份有限公司

55 深圳光峰科技(688007,股吧)股份有限公司

56 中国铁路通信信号股份有限公司

57 澜起科技(688008,股吧)股份有限公司

58 浙江杭可科技(688006,股吧)股份有限公司

59 苏州天准科技(688003,股吧)股份有限公司

60 烟台睿创微纳(688002,股吧)技术股份有限公司

61 苏州华兴源创(688001,股吧)科技股份有限公司

(据东方财富(300059,股吧)网)

编辑: 来源:和讯