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杜坤维:3000点只是一个震荡中枢,没必要过度在意

加入日期:2019-10-17 9:11:51

  中华财富网(www.chinacaifu.cn)2019-10-17 9:11:51讯:

  昨天银行下挫,科技股也不佳,市场赚钱效应不佳。截止收盘,沪指报2978.71点,跌0.41%,深成指报9642.06点,跌0.31%;创指报1656.37点,跌0.27%。

  银行是上证综指反弹的主要因素,可是小幅高开冲高以后快速回调,不少个股跌幅在2%左右,对指数构成拖累,银行下挫既有短线获利盘出走,也有消息面的变化,那就是为进一步扩大金融业对外开放,对《中华人民共和国外资银行管理条例》进行修改,外国银行可以在中华人民共和国境内同时设立外商独资银行和外国银行分行,或者同时设立中外合资银行和外国银行分行,增加一个竞争者,等于市场多了一个争食者,市场因此出现资金出逃,但主要是中小银行下跌,可能是担忧中小银行竞争力更差。

  银行下挫,指数下跌,市场缺少了权重搭台题材唱戏的格局,连带科技股也下跌,是不是应验一句老话成也萧何败萧何?我个人认为需要进一步观察,金融对外开放市场早已经有了预期,银行股价也是长期低迷,市场是不是有点借题发挥反应过度。

   另一家超级牛股茅台,也出现明显下挫,去年茅台三季报不如市场预期,迎来罕见的跌停,本次仅仅下跌3.39%,力度要弱很多,这与市场去年股价见底以后抄底资金获得翻倍收益有关,所以资金有出逃,但力度不大,历史经验是不是可以复制,投资是不是可以两次踏进同一条河流,抄底再度大获成功,对茅台走势我是一直秉承谨慎观点,目前股价估值与当时不在同一个水平,北上资金也出现小幅减持,如果依然是聪明资金,就更应该谨慎一点。

   茅台跌幅相对于科技股业绩不如市场预期要小得多,与机构抱团持股有关,也与市场期待茅台未来高成长有关,确实茅台在9月和10月份销售改革方面是风生水起。

   科技股整体调整,科创板下跌不少,反正一个道理,高估值就是高风险,任何一个股市,不管如何的唱多捧场,不可能维持好几十倍市盈率,何况业绩成长也不是那么令人放心的高成长。

   昨天晚间美国消费零售数据不如市场预期,降息等货币宽松预期升温,这有利于央行货币操作空间,资金利率还有下降空间,但不会大,人民币汇率也会逐渐回升,这有利于以人民币计价的资产,也有利于北上资金继续小幅流进,有利于股指走好和银行走好。

   市场纠结3000点能不能突破,并发出突破3000点缘何这么难?我的观点是3000点并不是牛市的起点,只不过是一个震荡中枢,突破也好跌破也好没有必要太在意,下跌也不会偏离太远,毕竟机构话语权提升,另外也有诸多利好加身,上涨突破也不会偏离太远。从年初开始呐喊波澜壮阔的牛市起航,现在股指还是3000点以下,爱国牛开放牛来临,但股指也没有涨多少,股市预测少一点形容词的感情色彩忽悠,多一点理性化色彩更重要。毕竟股市改革没有向纵深推进,经济和货币政策也有不如意的地方,另外国际市场也经常扰动走势。

   笔者梳理了闪崩个股的原因,一个是业绩因素,另一个就是限售股减禁或者是股份减持,业绩因素有的时候是以黑天鹅方式显现,较难预测,但限售股解禁是可以查阅的,投资者面对牛气冲天的次新股等,还是要做一点功课,避免悲剧在自己身上上演的,被限售股解禁冲击跌停遭遇损失是很可惜的一件事。投资不是过家家,而是真金白银的损失。

   从限售股解禁到股价跌停,牛市怎么起航,这是需要思考的问题。另外媒体报道某些地方提出IPO倍增计划,这对于市场走势而言,并不是很好的消息,市场的池子不可能无限制扩大,面对扩容压力,代价就是一部分个股下跌,以估值降低承接IPO扩容。

   股指下跌,人气有所转弱,股指或许尚有调整空间,但调整空间并不会大,或许今天先跌后扬,或许调整1-2个交易日,股指就能企稳。

   三季报已经过去,很快又会进入年报预告阶段,对于年报风险还是需要堤防的,尽量寻找确定性收益。

  投资机会方面还是关注增长确定的科技股和低估值板块,如何寻找增长确定的科技股,一个简单方式就是看前三季度的环比增速,环比增速都比较好,一般来说四季报不会有太多问题,如果环比增速下滑,需要特别警惕。

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