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涨停敢死队火线抢入6只强势股

加入日期:2019-10-14 16:09:22

  中华财富网(www.chinacaifu.cn)2019-10-14 16:09:22讯:

  欧普康视2019年三季报预告点评:暑假保持强劲销售,奠定全年高增长基调
  类别:公司研究机构:光大证券股份有限公司研究员:林小伟,梁东旭日期:2019-10-14
  暑假OK镜销售表现持续强劲,业绩符合预期。从全年分季度看,公司核心产品OK镜在三季度销售额和利润均为高点,主要是暑假期间中小学生配镜较为便利。公司预告19Q3归母净利润同比增长30~45%,以预测区间中点为准,公司19Q3扣非净利润约同比增长39.3%,显示今年暑假公司OK镜产品继续保持强劲的销售,特别是考虑18Q3利润基数较高,这也为19年全年业绩奠定了高增长的基调。

  销售渠道和终端布局持续推进,打造更具竞争力的营销体系。基于OK镜的产品特性和销售特点,我们认为优秀的产品质量和具有强执行力和强控制力的销售渠道和终端是OK镜厂家的核心竞争力。公司自上市以来加快营销体系建设,从经销转直销,目前直销销售占比已超过50%。公司三季报的强劲增长也显示营销体系正在更好的发挥作用,我们持续看好这一过程。

  拟新增股票激励计划,强化管理和核心技术团队执行力。公司10月发布2019年股票激励计划,将授予限制性股票95.65万股,占总股本0.24%,若按当前股价计算,合计市值4973万元。首批授予对象21人(首批授予80%),相当于人均授予市值189万元。业绩考核要求为19~21年扣非净利润相比18年分别同比增长不低于25%/50%/80%。我们认为,该激励将进一步强化核心员工的积极性和执行力,有利于进一步挖掘公司成长潜力。

  暑假保持强劲销售,奠定全年高增长基调,维持增持评级
  维持公司19~21年预测EPS为0.75/1.01/1.35元,现价对应19~21年PE为69/51/38倍。公司OK镜暑期销售强劲,奠定全年高增长基调。公司继续加快向眼视光终端服务转型,核心竞争力继续强化,维持增持评级。

  风险提示:主营业务单一;竞争加剧致违规推广风险;上游供应商集中。




  亿联网络:营收高速增长,毛利率保持稳定
  类别:公司研究机构:平安证券股份有限公司研究员:朱琨日期:2019-10-14
  传统主营产品和新产品VCS驱动营收高速增长:公司Q3单季度营收规模中位数约6.7亿元,环比增长约4.5%,同比增长约40.1%。公司中报披露的数据显示:VCS产品同比增长约94.7%;传统主营产品SIP产品同比增长34.7%,特别是美洲市场在微软公司需求的驱动下,增速接近100%。由于公司的经营具有一定的延续性,我们认为Q3单季度营收的高增长来自于传统主营产品和新产品VCS的双轮驱动。

  Q3单季度归母净利润率中位数约53.1%,产品毛利率较为稳定:公司Q3公司单季度归母净利润中位数约3.6亿元,对应归母净利润率约53.1%,无论是同比还是环比均较为稳定。我们推测,这在一定程度上反应了公司的产品毛利率未发生大幅波动,处于较为稳定的态势。

  投资建议:我们预测,公司2019年-2021年的归母净利润分别约为:11.4亿元、14.3亿元和17.3亿元,对应EPS分别为1.91元、2.38元和2.89元。公司的传统主营产品和VCS产品的增长态势较好,我们调整了这两个产品的营收增速预测。因此,公司2019年和2020年的归母净利润相比之前预测值分别增加了6.5%和2.9%。我们维持公司的推荐评级。

  风险提示:1、VCS产品已经成为公司增长新引擎,若是该产品增长不及预期,将会使公司业绩增长不及预期;2、若友商大幅调低SIP产品销售价格,将迫使公司调低产品单价,从而使公司经营业绩增长不及预期;3、美元与人民币之间汇率水平的波动有可能会使公司产生汇兑损失,从而影响公司的净利润水平。

  


  杰瑞股份:非常规油气开采加码,三季度业绩高增长
  类别:公司研究机构:长城证券股份有限公司研究员:曲小溪,王志杰,刘峰日期:2019-10-14
  事件:2019年10月10日,公司发布2019前三季度业绩预告,1-9月公司预计实现归母净利润3.63亿元,同增140%-155%,第三季度单季度预计实现归母净利润1.77亿元,同比增长110%-140%。业绩高增长系公司钻完井设备、维修改造及配件销售、油田技术服务等产品线订单持续保持增长,经营业绩同比大幅增长所致。

  中石油中石化非常规油气开采加码,三桶油加大勘探开发资本支出持续提升行业景气度:在国家能源安全战略推动下,三桶油加大勘探开发资本支出,2018年资本支出达4360.52亿元,同比增长19.4%,2019年预计可达5069-5169亿元,同比增长16.25%-18.54%,其中2019年勘探开发增速约为20%左右。此外,中石油中石化加大非常规油气开采,中石油塔里木油田发现一个超千亿方的优质、整装、高产凝析气藏,中石化鄂尔多斯发现千亿方大气田,中石油中石化不断加大非常规油气开发力度,下半年有望继续加快,受益于上游勘探开发资本化支出的加速增长及非常规油气开采持续加码,油气装备制造服务业高度景气。

  经济性提升叠加政策扶持激发页岩气开采,公司压裂设备市场空间广阔:经济性方面,通过对勘探、钻井等核心技术的自主研发,我国单井建设成本呈逐年大幅下降趋势,平均钻井周期由175天下降至40余天,长宁-威远示范区的单井造井成本从早期的1.3亿元降为2018年的5000万元左右,此外部分民营及外资企业已将一体化总包服务单井成本控制在3625万元左右,页岩气开采经济性提升。政策方面,国家聚焦能源安全,非常规油气尤其是页岩气地位日显,国家先后出台稳油增气+七年行动计划+持续降税+增量补贴新政+引入国外开发者进入等新政策提升页岩气开采速度,并在《页岩气发展规划(2016-2020年)》中指出2020年页岩气产量目标为300亿立方米,相较于2018年约110亿立方米的产量缺口较大,未来页岩气开发有望加速,公司作为压裂设备龙头有望享高额市场份额。

  投资建议:考虑到非常规油气开采力度加大、持续性加强,压裂设备需求景气度高,根据模型测算,公司收入及毛利率有望提升,我们上调未来盈利预测,继续维持强烈推荐评级,预计 2019-2021年归母净利润分别为65.33亿元、83.14亿元、96.45亿元, EPS 分别为1.26元、1.60元、2.01元,对应 PE为19倍、15倍、12倍。

  风险提示:页岩气开发和成本下降不及预期风险、三桶油资本开支低于预算、汇率变动风险、业绩不及预期、国际油价波动、行业竞争加剧风险等
  


  辰安科技:Q3归属于上市公司股东净利润同增233%~256%
  类别:公司研究 机构:光大证券股份有限公司 研究员:姜国平,万义麟,卫书根 日期:2019-10-12
  事件:
  公司发布 2019年前三季度业绩预告:报告期内公司实现归属于上市公司股东净利润 1,700万元-2,300万元,同降 72%-79%。 其中第三季度实现归属于上市公司股东净利润 8,783万元-9,383万元,同增 233%-256%。

  Q3高增长,在手订单充足公司上半年受收入确认滞后同时人员大幅扩张影响,业绩出现大幅下滑。但同时公司新引入博士 19人、硕士 128人、中高级专业人才 67人,是基于未来业务预期的前瞻布局。 Q3随着项目确认完成收入实现较大增幅的情况下,单季度呈现明显的业绩弹性。公司在手订单充足为高成长奠定良好基础。但不可忽视的是,公司业务呈现较强的季节性,后续进度仍需细致跟踪。

  城市生命线异地拓展持续落地,海外市场表现或可期待公司上半年新签淮北市安全监管项目(一期)、北京某集团有限责任公司2019-2021年气体在线监测设备采购及安装项目、中标铜陵市地下管网信息化及安全运行监测系统等项目, 9月底中标智慧江夏一中心两平台项目,项目金额 1.1亿元, 城市生命线监测系统异地拓展的逻辑逐步兑现。同时在海外市场公司新签北美洲多米尼加 911应急处理系统项目合同,加上中电进出口成为公司重要战略股东在海外市场拓展的助力,后续海外市场表现或可期待。

  投资建议:
  维持公司 2019-2021年 EPS 分别为 0.88、 1.13、 1.39元/股。 基于看好公司城市生命线业务异地拓展潜力,维持买入评级。

  风险提示:
  海外订单收入确认节奏不达预期,城市生命线异地拓展不达预期的风险。

  


  搜于特:业绩承压,关注行业需求变化
  类别:公司研究 机构:光大证券股份有限公司 研究员:李婕,孙未未 日期:2019-10-12
  业绩概括:收入、利润均下滑,业绩端承压公司 2019年上半年实现总营业收入 60.77亿元、同比降 44.14%,归母净利润 1.85亿元、同比降 56.94%,扣非净利润 1.60亿元、同比降 48.27%。

  EPS0.06元。

  自 18Q3开始公司收入持续同比下滑,主要为终端零售疲软背景下,公司主要业务供应链管理、品牌服饰、品牌管理等均承压,另外较大的控股子公司绍兴兴联自 18年 10月丧失控股权、持股自 51%降为 49%转为联营企业(该公司 2018H1实现收入 18.83亿元)、 19H1同比上年收入利润不再并表亦有影响。另外,费用率上升和投资收益减少加剧了利润下滑压力。

  分季度来看, 19Q1~Q2收入分别-38.68%、 -49.11%,归母净利润分别-32.36%、 -71.21%,二季度业绩压力有所加大。

  收入拆分: 多项业务均有下滑分业务来看,目前公司主要收入来源为供应链管理业务(与分产品中的材料对应)、主要为为客户提供棉纱等纺织服装原材料采购服务、从中赚取差价收益。 19H1该业务实现收入 50.83亿元、同比降 44.01%,占比为 83.49%,实现净利润 6932万元、同比降 70.40%。收入下滑一方面为绍兴兴联出表,另一方面为公司采取谨慎策略、放缓了供应链管理业务发展速度。截至 19年上半年公司共有 12家供应链管理子公司分布全国各地开展业务,数量较 18年持平。净利润降幅加大主要为毛利率下降影响。

  原有的潮流前线品牌服饰业务(与分产品口径中的服装对应)呈现收缩, 19H1收入 6.28亿元、同比下降 23.19%,主要为国内终端消费需求低迷影响。

  公司其他时尚电子产品业务(与分产品口径中的其他产品对应)收入3.59亿元、同比降 49.05%,亦为市场需求疲软所致。

  财务指标:主要业务毛利率降,费用率升、周转走弱,现金流略改善毛利率: 19年上半年毛利率同比提升 0.64PCT 至 8.75%,主营业务毛利率为 7.84%同比略提升 0.02PCT 基本持平。其中服装、材料、其他产品业务分别下降 0.95、 0.90、 0.69PCT 至 36.06%、 4.55%、 4.65%,各业务毛利率下降、总体毛利率略升主要为业务结构变化影响,毛利率较高的服装业务下滑幅度较小、占比提升。材料毛利率下降主要为上半年棉花、棉纱等大宗纺织品原材料价格下跌所致,服装及其他产品毛利率下降主要为市场需求疲软、公司让利客户所致。

  其他财务指标方面,公司期间费用率压力有所加大, 2019H1提升1.77PCT 至 5.05%; 存货较年初增 26.30%, 存货周转率自 18H1的 4.48下降至 1.79;应收账款较年初减少 12.57%,应收账款周转率自 18H1的 6.74下降至 3.32,周转压力加大; 投资收益同比减少 80.03%、减少 1.05亿元至2625万元,主要为上期处置子公司获得收益较多; 经营活动净现金流净流出 1.73亿元、较 18H1净流出 3.39亿元有所收窄。

  短期业绩压力仍存,关注行业需求变化公司预计 2019年 1~9月归母净利润同比下滑 40~60%,主要为公司继续放缓供应链管理业务发展速度,同时毛利率端仍存压力。

  我们认为:短期来看公司业绩压力仍存,纺织服装行业(尤其是公司供应链管理业务所在的上游纺织制造行业)受中 美贸 易 摩 擦影响国内外需求均疲软,对公司开展供应链管理、提供产业链上采购服务构成不利影响。另外,国内消费环境疲软亦影响了公司品牌服饰业务。

  2018年末公司控股股东及其一致行动人陆续减持和股份转让,其中于2018年 11月转让公司股份 5%予前海瑞盛、 2018年 12月转让 5%予黄建平、 2019年 5月转让 10%予广州高新区投资、 2019年 6月转让 5%予嘉兴煜宣,同时控股股东之一致行动人于 2019年 3月合计减持 1.91%股份。上述股权转让完成后公司控股股东及一致行动人合计持股为 36.39%。

  考虑到公司上半年业绩低于预期、行业需求仍较弱未见改善,我们下调2019~2020年、新增 2021年盈利预测,预计 2019~2021年 EPS 为0.06/0.09/0.11元,对应 19年 PE41倍,下调至 中性评级。

  风险提示: 终端消费疲软、供应链管理等新业务进展不及预期、存货跌价和应收账款坏账风险、资金管理不善。

  


  视源股份:盈利能力提升驱动业绩快速增长,三季度业绩指引超市场预期
  类别:公司研究 机构:光大证券股份有限公司 研究员:刘凯,曹天宇 日期:2019-10-12
  事件:
  视源股份发布 2019年中报, 19H1公司实现营业收入 72.05亿元( YoY+15.85%),实现归母净利润 5.64亿元( YoY+46.46%),扣非后归母净利润 5.35亿元( YoY+45.73%) ,中报业绩符合市场预期。

  19Q1~Q3净利润预计为 12.32~14.45亿元( +45%~+70%),公司 Q3业绩指引为 6.68~8.81亿元( +44%~+90%),三季度业绩超市场预期。

  点评:
  视源股份 19H1收入 72.05亿元( YoY+15.85%),归母净利润 5.64亿元( YoY+46.46%) 。 视源股份延续业绩高增长态势,实现收入和净利润的快速增长。 18Q1~Q4,公司收入分别为 26.60、 35.59、 57.84、 49.81亿元,占比分别为 15.66%、 20.96%、 34.06%、 29.33%;归母净利润规模分别为 1.28、2.57、 4.65、 1.54亿元,占比分别为 12.75%、 25.60%、 46.31%、 15.34%。

  19Q1~Q2收入分别为 33.61( +26.33%)、 38.44( +8.01%)亿元; 归母净利润分别为 1.88( +47.39%)、 3.76( +46.30%)亿元。

  分业务来看, 板卡业务收入占比居首。 公司液晶显示主控板卡业务 19H1实现营业收入 39.14亿元( YoY+8.83%) ,占公司 2019年上半年营业收入比重为 54.32%, 其中智能板卡收入 28.36亿元( YoY+20.97%) ;教育业务实现收入 20.96亿元( YoY+14.15%),占公司营业收入 29.09%;企业服务业务实现营业收入 3.42亿元( YoY+39.66%),占公司营业收入比重为 4.75%;
  其他业务共实现营业收入 8.53亿元( YoY+57.38%) ,占公司营业收入比重11.84%。

  19H1公司希沃交互平板和 MAXHUB 交互智能平板销售额市占率仍然保持第一。 根据奥维云网《 2019年 Q2中国大陆教育 IWB 市场研究报告》,2019H1中国大陆教育 IWB 产品市场销量同比下降 15.10%,市场整体销售额同比下降 12.70%。希沃教育业务逆势实现交互智能平板销售额市占率提升至 40.40%,同比上升 3.4pcts,仍位居中国大陆教育市场交互智能平板排名首位。MAXHUB 交互智能平板销售额市占率为 32.40%,同比提升 4.7pcts,保持市场份额第一的领先优势。

  教育业务: 2019H1同比增长 14%。 教育业务延续小场景、小应用、小数据的业务定位,将应用场景从教室向学校、学区的完整教育信息化应用场景延伸;从 K12公办教育市场向培训机构等非公办教育市场延伸;在应用上,从教学多媒体交互显示应用向音视频采集、远程互动录播、学生智能终端、装备数据链等更为丰富的应用延伸;不断增加对教师信息化应用培训上的投入,希沃学院已承接了云南全省中小学教师信息化素养提升培训工作;公司的教育研究院在希沃成立十周年之际发布了《交互式多媒体教学环境下 K12教师信息化教学行为分析报告》,通过对海量的数据进行分析展示了全国不同区域教师的教学行为差异;在阿里举办的数智教育数据可视化创新大赛 1123支参赛队伍中获得第一名。希沃教育业务始终以客户需求为核心,持续加大硬件、软件产品的研发力度,加大在数据应用、人工智能领域的技术投入,不断完善数据中台的建设。同时适应业务不断拓展的需求,逐步扩大营销团队规模及市场投入,加强用户培训及提升服务能力,在保证交互智能平板产品的市场占有率进一步提升的同时,在新进入的教育相关业务领域也取得了一定的技术和市场突破。

  会议业务: 2019H1同比增长 40%。 在上半年复杂的经济环境下,商用平板市场的行业增速放缓,同时众多品牌进入带来更为激烈的市场竞争。但随着 5G 时代的到来,高速通信网络将为协同办公、远程会议、高清视频等应用奠定普及基础,会议平板及其应用能够帮助企业、政府等各类机构大力提升会议效率乃至运营效率,未来仍具有广阔的市场发展空间。 2019年上半年,公司 MAXHUB 高效会议平台业务围绕产品做宽,营销做深,服务做精等方面深耕细作,继续保持了行业领先的竞争优势。在产品端,通过提升产品研发及创新能力,推出会议门牌、 AI 无线麦克风、笔迹及会议
  管理软件等新产品,将 MAXHUB 业务从会议平板拓宽到全流程的会议解决方案;在营销端,进一步完善和深化覆盖全国的经销商结构体系,并加大品牌宣传及电商渠道销售力度,不断提升产品在客户端的认知, MAXHUB 会议平板目前在主流电商平台均占据品类销售领先地位;在服务端,建立了从售前到售后的全链条客户服务,通过设立区域备件仓,有效提升了备件整体物流效率及服务响应效率,带给用户更好的服务体验。同时,企业服务业务将从会议室逐步向更多商用显示产品的应用场景延伸,如广告机、双面展示屏、自助点餐屏、镜面屏等,通过更为广泛的屏幕覆盖为用户提供智能化的信息展示、交互和应用的工具。

  公司在智能家电、智慧医疗等领域持续赋能。 2019H1公司以股权转让和增资方式取得西安青松光电技术有限公司 51%的股权,进一步丰富了商用显示的产品线,拓展更多的产品应用场景,并以自身技术研发优势和供应链资源优势,积极为并购业务赋能。

  公司 19H1整体毛利率大幅上升,各项费率略有提升。 2019H1公司总体毛利率达 25.99%( +6.22pcts),其中板卡业务毛利率达 18.54%( +6.80pcts);交互智能平板毛利率达 36.53%( +3.18pcts);其他业务毛利率为 30.05%( +9.21pcts)。公司毛利率提升的原因主要为板卡业务原材料价格有所回落。 19H1公司销售费率为 6.02%( +1.43pcts),管理费率为4.41%( +1.18pcts),研发费率为 6.28%( +1.99pcts),财务费率为-0.60%( -0.59pcts);各项费率略有提升,主要是由于公司增加销售人员、 积极进行产品推广,并持续投入研发。

  公司经营性净现金流同比翻倍。 2019H1公司经营性现金流量净额为6.40亿元( YoY+111.60%) , 经营性现金流量净额的快速增长主要是因为公司上半年经营情况良好,营业利润增加、预收款项增加。 2018年 Q1-Q4经营性现金流量净额分别为-1.26亿元、 4.14亿元、 10.13亿元、 4.82亿元。

  盈利预测、估值与评级。 考虑到视源股份各项业务的持续快速发展,我们上调视源股份 2019~2021年的归母净利润预测为 16.17/22.05/31.02亿元,对应 EPS 为 2.46/3.36/4.73元,对应 19~21年 PE 为 29X/21X/15X,维持买入评级。

  风险因素。 教育信息化政策变化、市场竞争激烈影响企业竞争能力、经济下行影响企业信息化投入。

    



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