您的位置:文章正文

明日最具爆发力六大牛股(名单)

加入日期:2019-1-17 14:53:40

  中华财富网(www.chinacaifu.cn)2019-1-17 14:53:40讯:


  安迪苏:收购子公司15%股权,理顺股权结构增厚业绩
  公司2019年1月16日公告,拟以现金36.14亿元收购控股股东蓝星集团持有的蓝星安迪苏营养集团有限公司15%股权,本次交易尚须获得股东大会及相关部门批准。安迪苏营养集团85%股权是2015年上市时置入的唯一资产,也是安迪苏唯一的子公司。本次收购后安迪苏将全资控股安迪苏营养集团,有助于理顺股权结构、提升管理效率并增厚上市公司业绩。  
  扩产+并购提升公司盈利能力,且公司现金仍较充足。一方面,公司上市后货币资金长期在50亿元以上,随着公司扩产、现金收购Nutriad和安迪苏营养集团,盈利能力逐渐提升。另一方面,截至2018Q3公司货币资金为50.84亿元,扣除三个扩产项目的后续投入仍有45亿元,本次收购后约为10亿元,而2019-2021年的净利润也足够覆盖南京新工厂的投资(约33亿元)。  
  功能性产品:蛋氨酸价格仍处底部,公司产能持续扩张。价格方面,固蛋11月后高位回落,液蛋相对稳定。整体来看蛋氨酸价格处于历史低位,下降空间很小,一旦价格触及部分工厂成本线仍有上升空间。产能方面,公司18年完成南京2万吨扩产、19年完成欧洲5万吨扩产,随着液蛋渗透率提升产能将逐步释放。作为全球前二的蛋氨酸企业,公司的规模和成本优势十分显著。  
  特种产品:美国奶价上涨,反刍动物蛋氨酸销售有望复苏。2018Q1美国奶价达到2010年后的新低,此后奶价逐渐上涨,我们认为未来仍有上涨空间,并将带动反刍动物蛋氨酸销售复苏,主要因为:(1)从周期角度,2015年以后美国长期保持较低奶价,由于牛奶收购价较低,美国农业部预测2018和2019年奶牛数量持续下滑;(2)美国乳制品接近20%出口,贸易战对美国乳制品影响很大,随着贸易战缓和奶价也有望升高。

  暂不考虑本次收购影响,我们预测公司2018/19/20年归母净利润12.37/15.53/17.26亿,EPS 0.46/0.58/0.64元,对应现价PE24.1/19.2/17.3倍,维持“买入”评级。  
  风险提示:蛋氨酸价格下跌,美国乳业危机持续时间超预期,公司产能扩张进度不达预期,本次交易未获批准




  中国汽研:携手电信&大唐,启动5G自动驾驶测试平台
  报告导读
  携手电信&大唐启动5G自动驾驶应用示范公共服务测试平台。 
  投资要点
  事件要点
  1月16日公司官网发布新闻,5G自动驾驶应用示范公共服务平台启动仪式在渝召开,中国汽车工程研究院股份有限公司(简称中国汽研)、中国电信股份有限公司重庆分公司(简称中国电信重庆公司)、中国信科集团大唐移动通信设备有限公司(简称大唐移动)三家企业签订平台共建战略协议。  
  5G是实现自动驾驶的必备技术
  单车智能和V2X相互配合是实现自动驾驶的必备技术。V2X包括车车互联,车与道路设施,车与行人互联,可以实时路况和交通运行状况,能够弥补单车智能方案下因传感器对特殊场景识别能力有限带来的安全隐患。而基于4G通讯技术实现的V2X在时延性和可靠性依然存在不足,5G不仅在时延性和可靠性方面进行了改进,且在多址接入、超密集组网、全频谱接入等关键技术也可以得到突破,将大大提升自动驾驶场景应用的可行性。  
  5G自动驾驶平台推动智能网联测试业务更上一层楼
  中国汽研从2015年开始持续在智能网联领域投入资金与人力。此次5G自动驾驶应用示范平台将拟在大足双桥封闭试验场、重庆半封闭公园、礼嘉开放道路等区域开展5G试点,满足车辆6大场景应用(危险场景预警、连续信号灯下的绿波通行、路侧智能感知、高精度地图下载、5G视频直播和基于5G的车辆远程控制)。借助重庆丰富地貌环境加码5G通讯,成就自动驾驶汽车综合考场,而且三大央企强强联合,构建“高效、互联、可信、安全”的国内领先的5G智能网联汽车体系,在此次项目中承担了场地网联化改造、5G自动驾驶创新场景应用开发、以及自动驾驶车辆道路功能测试工作。  
  国六催化,新一轮成长正开启,维持“买入”评级
  预计2018-2020年EPS为0.41/0.52/0.65元,对应PE为19.84/15.35/12.45倍。

  



  柳钢股份:四季度盈利逆势表现
  业绩概要:公司公布2018年业绩预告,报告期内公司预计实现归属于上市公司股东净利润44.31-47.34亿元,同比增长67.46%-78.91%,折合EPS为1.73-1.85元;去年同期实现归属于上市公司股东净利润26.46亿元,折合EPS为1.03元;
  盈利再创上市新高:根据最新业绩预告,公司2018年单季度分别实现归母净利10.46亿元、9.95亿元、12.14亿元及13.29亿元(取平均),四季度环比上升9.45%。根据前期公告,公司前三季度钢材销量分别为189.9万吨、191.5万吨及178.96万吨,假设第四季度销量与第三季度持平,对应吨钢净利分别为551元、520元、678元及743元,四季度吨钢净利环比上升64元,全年吨钢净利620元。公司2018年业绩创上市新高,若以业绩预告的上限计算,四季度归母净利14.8亿,再创上市以来季度新高;
  四季度盈利逆势表现:11月钢价在环保边际退出及淡季需求持续性的争议中连续下挫,四季度行业盈利普遍开始回落。根据我们测算,热轧板、冷轧板、螺纹钢及中厚板吨钢毛利分别环比下滑435元、408元、197元及394元,降幅分别高达52.54%、82.87%、19.53%及54.98%,以螺纹钢为代表的建筑钢材盈利表现相对强势。在四季度行业盈利回归常态过程中,公司业绩仍能逆势表现主要源于公司棒线材占比高达72%,且地处钢材净流入地,钢价相对坚挺且常年高于其他地区。以螺纹钢价格为例,2018年第四季度广西地区均价环比三季度仍上升19元/吨,较全国均价高88元/吨,较上海地区均价高192元/吨,最高价差分别达到317元/吨和530元/吨。此外,四季度盈利逆势上涨或与公司部分销量结算滞后有关;
  盈利回归将是常态:钢铁行业三年牛市后,2019年需求端依然有望保持稳定,虽然地产销售端面临2018年天量高基数,但在利率偏低的情况下,2019年地产销售预计下降幅度将控制在个位数以内,由于库存偏低,地产投资仍将保持5%以上增长。同时基建发力方向确定,整体内需稳定性将超出市场预期。但钢铁由于供给端环保限产大方向逐步退出,整体行业盈利年度中枢可能较2018年有所下移,但本轮周期并不似2010年供给扩张幅度,黑色金属行业资产负债表扩张幅度有限,且大部分集中在产能置换、环保和技改方面。因此盈利中枢下降至2015年之前局面概率不大,更多为超高盈利向正常盈利回归过程;
  投资建议:公司作为广西地区钢材龙头企业,产品以棒线材为主,伴随2018年行业基本面稳中向好,盈利连续突破新高。虽然短期关联交易难以避免,但公司小型材盈利弹性较大,可弥补关联交易导致产能利用率偏低短板,加之地理位置优异,在需求企稳之际,盈利有望继续维持较高区间。我们预计公司2018-2020年EPS为1.77元、0.89元、1.02元,中长期维持“增持”评级;
  风险提示:宏观经济大幅下滑导致需求承压;环保限产不及预期。

  



  吴江银行::4季度资产端收益继续上行,不良大幅改善
  快报综述:1、营收和PPOP增速持续向上,4季度拨备计提力度加大,净利润同比增速持续上升趋势扭转、下降至9.7%的增速水平。2、资产端收益环比继续上行,带动净息差往上。测算的息差环比上行4bp,生息资产资产收益率环比上升6bp。净利息收入在净息差驱动下环比+8%。3、净其他非息高增拉动营收的同比高增长,净其他非息收入同比+180%,主要为货基增多带来的投资收益高增。4、资负荒背景下,资产端债券投资增多、负债端在低利率环境下向主动负债倾斜。5、不良率环比大幅下行24bp至1.31%。  
  业绩概览:营收和PPOP同比增速向上,4季度拨备计提力度加大,净利润同比增速扭转上升趋势,同比降至10%以下。1Q18-2018营收、PPOP、归母净利润分别同比12.2%/11.4%/11.6%/15.5%、9.31%/9.96%/10.52%/12.3%、14.7%/15.3%/16.2%/9.7%。净利润同比增速下降主要是4季度加大拨备计提力度,拨备支出同比+20.1%(前三季度同比分别为9.3%/10%/10.5%)。  
  营收增速主要是净非息收入带动。1、净利息收入:主要是息差带动,同比+7.3%,环比+8%。我们测算的生息资产规模环比+5.9%,单季年化净息差环比上升4bp至2.71%。2、净息差:主要是资产端收益率上行。同口径测算下生息资产收益率环比上行6bp至4.55%,计息负债付息率环比上行2bp至1.98%。4季度资产端收益率仍是上行趋势,但升幅较3季度有放缓。整体贷款定价仍有微升,且抵补了货基增配占比提升的结构影响。3、净非息收入:由投资收益带动,低基数下同比高增118.4%,其中净手续费同比+2.9%,净其他非息同比+180.2%。净其他非息收入主要是货基增多带来的投资收益高增。(测算口径:生息资产=贷款净额+同业资产+债券投资+现金及存放央行) 
  投资建议:公司基本面保持改善,营收增速向上,息差环比上行,不良率较3季度大幅下降。公司18E19EPB1.03X/0.94X;PE11.15X/9.86X(农商行PB1.1X/1.01X;PE11.07X/10.05X)。建议关注。

  风险提示:宏观经济面临下行压力,业绩经营不及预期。





  思维列控:多因素驱动LKJ系统巨头开启新一轮成长
  投资要点:  
  公司为LKJ系统寡头供应商
  公司是我国最早从事列车运行控制系统技术研究的企业之一,研制了我国具有自主知识产权的LKJ系列列车运行控制系统,是国内LKJ系统的寡头供应商,并在此基础上通过6A系统和CMD系统布局机务安防系统领域。  
  铁路投资高企叠加产品更新换代助力公司成长
  2018年铁路投资重回8000亿关口,且从中长期来看,在公转铁及三年货运增量方案的政策推动下,铁路投资有望维持强度规模。在铁路投资高企的背景下,新机车采购有望推动LKJ列控系统的需求提升。同时,公司LKJ列控系统的更换期临近,按照6-8年的周期计算,我们认为2019-2021年为既有LKJ系统的大规模替换期,适逢公司推出新产品LKJ-15(定价预计为上一代产品的1-2倍),公司业绩有望迎来新一轮增长。  
  并购蓝信切入高铁,强强联合协同凸显
  公司2018年分两次对蓝信科技股权进行收购,目前已收到监管部门的核准通知并于2018年12月28日发布资产完成过户的公告。蓝信科技主营高铁列控动态监测系统及衍生产品的研发与销售,并购完成后,双方将在产品、业务、技术研发、营销与服务、智能制造等多方面实现协同,且蓝信科技的业绩承诺(19-21年分别为1.69、2.11、2.54亿元)将会增厚公司业绩。  
  首次覆盖,给予“推荐”评级
  预计公司2018-2020年的净利润分别为1.92、2.99、4.18亿元,同比分别增长46.41%、55.98%、39.57%。我们认为公司作为LKJ列控系统寡头供应商之一,随着产品更换周期来临及新产品推出,业绩弹性较大,首次覆盖给予“推荐”评级。  
  风险提示
  产品替代不及预期;新产品降价风险;铁路投资不及预期。

  



  万达信息:一网通办,踏势而来
  事件描述:
  全国一体化在线政务服务平台全面对接暨现场交流会于1月15日至16日在上海召开,届时来自全国31个省(区、市)和新疆生产建设兵团、52个国家部委出席会议。本次会议的主要任务是全面部署各地区、国务院有关部门与国家政务服务平台的对接工作。

  国家推进政务服务平台建设,“一网通办”+“市民云”优势显著
  截至2018年底,国家级政务服务平台主体功能也已初步完成。上海作为标杆性城市通过全面推进“一网通办”已按时完成全部试点工作并已建成全流程一体化在线服务平台,成为第一个国家政务服务平台跨地区应用的典型。公司作为“一网通办”项目的主要承建商,通过该模式横向覆盖政府职能部门,纵向拓展各大社区基层,实现政务服务的全市通办,并以“市民云”为输出载体,做到线上线下一体化联动服务。截至目前,公司城市级市民云平台已在上海、海口、成都、柳州、长沙和扬州等地逐步落地,13年底建设运营的上海市民云用户总数已接近千万,今年10月上线的成都天府市民云目前平台用户也已突破百万,服务人次达到700余万。

  公司加速拓展,已实现全流程健康管理闭环
  公司在医疗、医保、医药核心领域拥有扎实基础和出色的服务能力,正在将上海“三医联动”模式推行到全国。结合国家推进的“互联网+医疗健康”推进,公司持续拓展健康云、医药云和医保云等服务业务范围,实现了健康管理全线闭环。公司于6月中标“全民健康保障信息平台”,平台建成后将连通32个省级平台和各级医疗卫生机构,汇聚全国个人健康档案、电子病历数据,协同公司历史承建的“阳光医药采购平台”为价值医疗的发展奠定基础,为医疗健康、医保医药、商业保险等细分行业带来成长机遇。而“上海健康云”的搭建,其作为上海医疗卫生领域对外服务的总入口,已覆盖上海16个区241家社区卫生服务中心,服务人次达到1693万。

  盈利预测及投资建议
  我们预计公司2018-2020年净利润4.13亿元、5.44亿元、7.26亿元,对应EPS为0.38元、0.50元、0.66元,对应PE为30.4倍、23.1倍、17.3倍,维持“增持”评级。

  风险提示:平台建设不及预期;创新拓展不及预期。

编辑: 来源: