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2019年或将成为5G元年机构青睐7只个股

加入日期:2019-1-11 15:28:27

  中华财富网(www.chinacaifu.cn)2019-1-11 15:28:27讯:

  通信行业十年技术周期,5G三大应用场景有望催生更丰富的产业应用

  通信行业大约每十年会发生一次技术的升级,无线通信技术的进步带来了通信业务的变化。从1G到2G改变了交流方式,从固网电话转变为移动电话。到了3G时代,开始利用无线移动技术来进行数据通信,导致了互联网兴起。4G的商业化催生了移动互联网的发展。5G带来的将是统一的通信标准,进入万物互联时代。3GPP定义的5G的三大应用场景:eMBB(增强移动宽带)、mMTC(海量物联)、URLLC(高可靠低延时连接),分别对应的应用为:3D/超高清视频等大流量移动宽带业务,大规模物联网业务,无人驾驶、工业自动化等需要低时延、高可靠连接的业务。

  2019年或为5G元年,大规模商用临近

  从全球主要运营商发布的时间表看,我国引领5G建设。中国移动预计2019年实现预商用,到2020年全面商用。电信与联通也将在2020年实现商用,韩国与日本等国商用时间也大致为2020年左右。北美地区来看,美国T-mobile将在2020年实现全美全覆盖。2018年9月工信部已经基本确定在3.3-3.6GHz、4.8-5GHz、24.75-27.5GHz、37-42.5GHz频段上部署5G,工信部已经向三大运营商发放了试验频谱,5G建设稳步推进。

  对比4G与5G的建设进程,我国5G正式开启部分城市规模试验阶段。4G建设进程基本分为四个阶段:第一阶段,标准确定与技术试验,用时约1年;第二阶段,分阶段的规模试验,耗时近10个月;第三阶段,发布规模建设计划,招标正式启动;第四阶段,4G牌照发放(招标启动后半年),正式商用。参照4G组网进程,目前我国正处于分阶段规模试验阶段,预计2019年9月运营商将启动招标,届时工信部将向运营商发放5G牌照。

  现阶段为板块较好配置时期

  对比通信行业十年行情走势发现,牌照前后半年内有较好的相对收益。通过2009年1月工信部向三大运营商发放3G牌照,从2008年8月至2009年6月申万通信行业指数相对于沪深300超额收益明显;此外2013年12月4日工信部发放4G牌照,从2013年3月开始一直持续到2014年10月,申万通信相对于沪深300指数同样具有明显的超额收益。我们发现以工信部向运营商发放正式牌照为时间节点,前后半年左右通信行业相比于沪深300指数具有较好的超额收益。我们预计2019年9月左右工信部将向运营商发放正式的5G牌照。因此现阶段是较好的配置时间窗口。

  投资建议

  我们建议投资5G主航道,推荐弹性较大的基站主设备:中兴通讯;基站PCB:深南电路沪电股份;确定性较强的光通信板块:烽火通信光迅科技。另外关注通宇通讯(天线),*ST凡谷(滤波器)等。

  风险提示

  5G牌照发放不及预期;产业链成熟不及预期。

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(文章来源:联讯证券)

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