中华财富网(www.chinacaifu.cn)2018-7-20 14:13:12讯:
根据节能网数据,2018 年 1-6 月累计装机电量为 15.54gwh,累计同比增长 169%。从电池厂商看,CATL 依然独占鳌头,2018 年 1-6 月累计装机电量 6.53gwh,累计占比 42%,前五大配套车企为宇通(1.09gwh,占比 16.6%),奇瑞(0.76gwh,占比 11.7%),上汽(0.81gwh,占比 12.4%),北汽(0.62gwh,占比 9.45%),豪情(0.54gwh,占比 8.2%);第二为比亚迪,1-6 月累计装机电量为 3.34gwh,累计占比 21%,配套比亚迪汽车和北京华林;其次为国轩,1-6 月累计装机电量 0.91gwh,占比为 6%,前三大配套车企为江淮(0.4gwh,占比 44.3%),北汽(0.19gwh,占比20.4%),安凯(0.05gwh,占比 5.9%)。
从车企角度看,乘用车中比亚迪 1-6 月累计装机电量 2.32gwh,均配套比亚迪电池;北汽累计装机电量为 1.32gwh,其中配套 CATL0.56gwh,占比 42%,配套孚能科技 0.59gwh,占比 44%,配套国轩高科 0.18gwh,占比 13%;上汽累计装机电量为 1.03gwh,其中配套 CATL0.80gwh,占比 79%,配套万向一二三 0.16gwh,占比 15%。
客车中金龙汽车 1-6 月累计装机电量为 0.9gwh,其中配套 CATL0.4gwh,占比 45%,配套亿纬锂能 0.46gwh,占比 51%;郑州宇通装机电量为1.19gwh,其中配套 CATL1.08gwh,占比 91%,配套力神动力 0.04gwh,占比 3.6%。
专用车中吉利 1-6 月累计装机电量为 0.07gwh,几乎全部配套 CATL 电池;烟台舒驰累计装机电量 0.04gwh,全部配套江苏智航电池;一汽累计装机电量为 0.07gwh,其中配套江苏智航 0.06gwh,占比 97%。
投资建议:我们认为行业基本面持续向好,6 月电动车销量 8.4 万辆,同比增 43%,环比减少 18%,平稳过渡,好于市场预期,同时乘用车结构优化,A00 级在纯电中占比降至 33%,升级元年来临;行业需求回暖,国内金属钴价格止跌,产业链订单看预计 3 季度为旺季;同时近期特斯拉中国建厂、catl 德国建厂等一系列事件表明全球电动化在实质性推进,因此我们继续看好电动车反转行情!继续推荐锂电中游的优质龙头(星源材质、新宙邦、杉杉股份、璞泰来、天赐材料、当升科技、创新股份),上游优质资源钴和锂(天齐锂业和华友钴业),和核心零部件(汇川技术、宏发股份),同时关注:宁德时代、亿纬锂能、比亚迪等。
风险提示:投资增速下滑,政策不达预期,价格竞争超预期。