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国信证券:中新赛克增持评级

加入日期:2018-7-17 15:21:52

  中华财富网(www.chinacaifu.cn)2018-7-17 15:21:52讯:

  恒为科技是网络可视化细分领域的领先公司,其网络可视化产品与中新赛克、恒扬科技等一道引领行业发展,随着流量的快速增长有望长期保持稳健高增速。除了网络可视化基础架构产品外,公司还大力研发投入嵌入式与融合计算平台领域,该产品可作为计算存储硬件产品的底层硬件,适用于众多电子通信领域,未来成长空间广阔。

  恒为科技主打运营商市场,中新赛克主要客户在涉密领域,但长期需求增长逻辑与运营商市场类似,恒为的快速发展也印证了行业的高景气度。我们认为中新赛克所处的涉密领域市场,近两年增速更快,且具有较强的竞争壁垒和业务拓展性,毛利率更高。目前其在手订单充足,成长确定性强,长期增长逻辑清晰。

  我们看好网络安全领域的市场空间及中新赛克的业务质地,预计2018-2020年的净利润为2.0、3.1、4.3亿元,对应PE为50/32/24倍,长期发展潜力巨大,谨慎推荐,给予“增持”评级。

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