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国内传媒行业竞争日益激烈全球化发展提供新机遇

加入日期:2018-6-22 8:32:17

  中华财富网(www.chinacaifu.cn)2018-6-22 8:32:17讯:

   目前我国获得广播电视节目制作经营许可证的合格机构数目接近1.5万家,较2016年上升40.63%。2017年,取得发行许可证的电视剧总量为13,470集。2017年有1部及以上电视剧获得发行许可的制作机构仅有261家,仅占全部制作机构的1.8%左右。我国目前电视剧产量上升迅速。国产剧集的出海一方面可以提升优质电视剧集的收入情况,另一方面可以有助于我国电视剧行业产能的消化。

  我国电竞行业发展迅速,2017年,中国电子竞技游戏市场实际销售收入达730.5亿元,同比增长44.8%,整个电竞产业链的快速完善,行业整体呈现快速增长的态势。预计未来大型的电竞比赛会逐渐增多,随着各类产业资本不断渗透到产业链的各个环节。我国电竞产业整体将趋向于更加专业化和商业化。

  目前传媒行业PE(TTM)约为26.1765左右,处于历史较低水平,伴随着行业数据的回暖,目前的估值水平颇具吸引力。各行业配置观点如下:

  影视剧:近些年票房下沉的格局越发显现,相比大城市市场的高饱和度,三线以下城市显示出更大的增长潜力。鉴于此,渠道建设在三线以下城市的大力开展为产业创造了新的市场空间。从整体电影市场空间来看,我国的票房市场还有较大的提升空间,我国目前人均观影次数刚刚突破1次,较成熟市场人均观影次数3-4次相比,仍然差距比较大。随着我国经济的快速发展,未来国内市场比美国市场更具有消费潜力。基于这个背景,我们认为未来单片票房的天花板还将不断提高,《前任3》的火爆,让市场意识到二线城以下的“小镇青年”正在成为中国市场的主角,未来优质的国产电影将更具备不断打破票房天花板的潜力,享受渠道下沉的红利。建议关注重点布局三线以下城市影院建设的横店影视及内容行业龙头光线传媒

  游戏:我国手游市场未来收入的提升主要依赖于人们付费习惯的不断改善。目前移动端市场增速放缓,市场整体走向成熟期。未来,只有优质的游戏才能获得更高的收入流水,而具有较强自研能力的上游游戏厂商将占据绝对优势,充分享受行业的增长红利。建议关注成长确定性强的行业龙头公司完美世界

  内容出版:我国网络文学市场规模从2012年的26.2亿增长到2017年已达130亿元,年复合增长率达99.23%。2017年数字阅读行业市场规模达到152亿,增长26.7%,市场集中度也在不断提高,TOP 3企业总收入和占整个数字阅读市场规模的70%。我们认为,伴随着用户付费习惯的养成,未来电子书付费意愿仍有上升空间,数字阅读行业经过前期的野蛮生长阶段,在我国版权保护意识不断加强的背景下,未来将不断走向规范,未来行业规模增长的同时,市场的集中度还将进一步趋于集中,头部公司将充分享受行业发展带来的利润红利。建议关注细分行业成长性强的掌阅科技及民营图书出版龙头新经典

  广告营销:随着我国经济数据的回暖,各行业的复苏带动着广告整体投放量的增加。互联网广告在经过高速发展后,部分广告主意识到了传统广告依然具有重要的作用,再加上春节期间,各类春节档节目使得用户回流到传统媒体,因此促进了传统媒体广告收入的增长。随着广告行业整体回暖,全案型广告公司及新媒体广告公司将迎来业绩的提升,建议关注数字营销龙头蓝色光标和新媒体广告龙头分众传媒

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