中华财富网(www.chinacaifu.cn)2018-11-20 11:13:01讯：

　　18年通信指数震荡下跌，5G将带动板块提振；各通信子版块经营活动盈利能力及质量提升；通信指数复盘，2019似09/13年牌照发放前夕。

　　从1G“大哥大”时代直到如今4G，移动通信作为网络基础设施驱动信息内容、应用终端、需求场景、商业模式等深刻变革；全球资本开支波动到新周期起点，2019望起底；合纵连横与龙头更替，我国设备商竞争实力趋强；流量向上与单位成本向下的双跃迁，移动用户数逼近人口极限；5G驱动力：“业务新需求+万物智能”双驱动；“沙漏”新生态：智能宽管，云端的双向价值扩张；演进与革命双属性：应用三波段，打开创新蓝海。

　　5G的变革在于网络与龙头商业模式；网络变革：无线侧集成化，承载网切片与高速化；5G网络将使终端硬件具备更强性能、更多形态，实现“以用户为中心”；龙头生态与转型：华为组织架构向四大业务齐发力。

　　中国运营商5G商用持续推进，2019年为关键时间窗，2020年规模商用不改；美国运营商5G商用进展，技术迭代进展快，2019年有望在美国开启5G服务；

　　投资策略：2019新周期时间窗已至，坚决乘势而上。5G主题行情推演：2019市场最强主题；布局确定性最强标的，精选细分领域龙头和确定价值成长。

（文章来源：申万宏源）