机构推荐:节后具备布局潜力金股_个股点评_中华财富网
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机构推荐:节后具备布局潜力金股

加入日期:2017-5-26 14:00:40

  提示声明:
  本文涉及的行业及个股分析来源于券商研究报告,仅为分析人士对该行业及个股的个人观点,不代表中证网观点,不作为投资者买卖股票的依据,股市有风险,投资须谨慎。

  三特索道:承前启后创新辉 买入评级
  国信证券
  民企背景下的连锁景区运营商,机制理顺助力龙头启航日前,公司大股东拟再融资进一步增持股份至33%以上,公司民企形象进一步突出,且伴随此前公司完成核心董事会成员换届,新任董事会团队成员具备较强的政企处理能力以及资本运作经验,且原有具备丰富景区运营经验的管理团队也得到最大限度保留。公司主业正迎来业绩拐点。公司17年业绩扭亏时间紧,未来不排除处臵亏损资产以及继续寻找优质资产重组的可能。配合优质项目逐步投入运营,以及旅游地产销售进度的加快,未来业绩弹性大。

  二线景区资源丰富,显著受益消费升级及周边游发展红利公司目前在全国范围内已经拥有20个左右的景区资源项目,景区资源储备十分丰富,且多位于二三线城市周边。未来,随着周边游市场的快速兴起及我国三四线城市消费升级的加速,公司景区项目将迎来新的发展机遇。公司当前打造的山水田园式的休闲度假IP“田野牧歌”品牌,品质优越,内容独特,伴随其在全国范围内景区的连锁复制经营,有望为公司发展挖掘出新生命力。

  大股东资源实力雄厚,整体支持力度有望不断加强公司大股东武汉当代集团产业背景雄厚,目前旗下已形成五大产业集群,其中旅游板块作为集团产业承前启后的重要粘合剂,已纳入到了集团重点支持板块。而上市公司作为板块内最主要的运营平台,未来一是有望在资本运作层面进一步加速,二是在集团背书下增强了对优质资源的获取能力,三是,借助集团丰富的金融业务将有力拓宽公司的融资渠道,并有效解决公司的资金难题。

  风险提示公司重组整合不及预期;景区客流增长低于预期。

  业绩处于拐点,潜在市值空间巨大,中长线投资者可战略性配臵预计公司17-19年EPS0.21/0.37/0.54元,对应PE105/61/42倍。公司盈利项目16年1.25亿权益利润具备一定业绩支撑,且17年随着再融资方案的推出以及公司内部管理机制的理顺将奠定主业迎来拐点的基础。今年公司扭亏时间紧,不排除处臵亏损资产,配合主业恢复增长以及旅游地产销售进度加快,公司全年业绩弹性大。公司旗下景区资源极为丰富,对其中长期价值进行测算评估,潜在市值空间有望达到75-80亿。建议中长线投资者积极进行战略性配置。


  康尼机电:龙昕业绩承诺延长至5年 买入评级
  中银国际
  康尼机电完成《二次问询函》的回复工作,于5月17日复牌,由于市场观望情绪、资金面等影响,公司股价复牌首日遭遇跌停。我们认为基于对公司未来业绩的分拆,下游城轨建设+新能源汽车+消费电子都处于高景气度的黄金发展时期,公司未来业绩增长确定性高,业绩兑现可行性强;我们估算,收购龙昕后17年净利润有望达到5.27亿元,目标股价上调至15.90元,目前股价11.57元,逐渐筑底,提供难得的买入时机,我们维持买入评级,强烈推荐。

  事件此前公司停牌进行资产重组,拟作价34亿元收购龙昕科技;期间收到上交所《关于对南京康尼机电股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)信息披露的二次问询函》。

  根据《二次问询函》的要求,公司积极组织中介机构及相关人员对《二次问询函》所列问题逐一进行了落实,并对重组草案进行了再次更新与修订。现已完成《二次问询函》的回复工作。经公司向上海证券交易所申请,公司股票于2017年5月17日开市起恢复交易。

  支撑评级的要点质地优良,稳固轨交细分行业龙头:公司主营轨道交通门系统的研发、制造和销售,其中城轨门系统市场市占率高达50%以上;受益于国产化替代,高质量进入标动核心供应商为公司动车组门系统业务巩固轨交门系统的龙头地位。

  母公司双主业下游成长确定,业绩有保障:公司产品的下游城轨车辆和新能源汽车产业均为景气度较高的行业,需求增长有保障。

  龙昕科技追加2年业绩承诺,关键股东追加股份锁定期36个月,体现公司管理层的坚定信心,同时对未来五年的业绩承诺可打消市场疑虑。

  评级面临的主要风险收购标的经营业绩不如预期。

  估值我们预测母公司17年净利润2.9亿元,龙昕净利润2.37亿元,给予对应17年PE为30倍,合理估值为158亿,目标股价由15.25元上调至15.90元,目前股价11.57元,逐渐筑底,提供难得的买入机遇。我们强烈推荐。


  麦捷科技:扩大滤波器领先优势 增持评级
  国信证券
  事项:
  5月24日晚,麦捷科技发布公告称,与中电科技集团重庆声光电有限公司签署了股权合作框架协议,双方在手机用SAW、FBAR等高性能滤波器以及双工器领域合作,并且双方认购各自子公司新增注册资本。

  评论:
  强化公司现有技术优势,并向高端产品推进此前,公司已成功募集8.5亿元用于投资生产SAW滤波器等新产品项目,目前募投项目进展顺利,并已在主流平台得到认证。在国内SAW滤波器领域,公司有很强的先发优势。本次双方以微声滤波器(SAW、TC-SAW、FBAR等)产品为主要合作业务,双方进行联合产品设计生产和共享供应商代码销售。此次合作将进一步强化公司现有的技术优势,向高端产品持续推进。

  股权合作实现利益捆绑,彰显信心此次公司增资中电科重庆声光的子公司重庆胜普电子有限公司,占35%股权,重庆声光电增资公司的子公司深圳市麦高锐科技有限公司,占35%股权。在2015年,公司就与重庆声光电签署了《声表面波滤波器项目合作协议书》,但股权合作尚属首次。通过股权合作绑定利益,一则彰显双方信心,二则联系更加紧密,未来协同效应可期。

  研发实力出众,有望展开更多合作重庆声光电下属4个研究所研发实力出色:
  9所是我国唯一的综合性应用磁学科研机构,主要从事军用磁性功能材料与特种元器件的研制、开发、生产、服务以及应用磁学基础研究;24所是我国唯一的模拟集成电路专业研究所,其A/D、D/A转换器及RF射频电路国内领先;26所是声表技术门类最全的研究所,同时也是国内振动惯性技术门类最全的研究所,其专业技术国内领先、世界一流;44所是国内唯一研制生产CCD器件的半导体光电专业研究所,其光收发产品技术水平国内领先。

  此次股权合作成功,未来有望展开更多合作。

  看好公司滤波器国产替代的机会,维持“增持”评级我们认为滤波器是5G标准下最先受益的细分行业之一,根据通信标准升级及5G对物体接入的范围考虑,滤波器市场的空间将成倍增长。公司瞄准相关市场,通过定增项目布局SAW滤波器,有助于打破国外厂商在该领域的垄断,卡位SAW滤波器国产化,在具备高毛利率的情况下进行进口替代,并带来业绩的快速增长。我们预计公司2017/2018/2019年净利润分别为2.5/3.5/4.3亿元,对应27/19/16倍PE,看好公司滤波器国产替代的机会,维持“增持”评级。

  光谷信息:三大技术提供数据解决方案 买入评级
  安信证券
  事件:公司发布2016年年报,报告期内公司实现营业总收入1.94亿元,同比增长28.65%,实现净利润2135万元,比同比增长31.26%。(1)公司通过产品创新深化应用和服务、省外市场逐步拓展,西安、北京分公司相继落地,省外市场业务逐步得到释放;(2)公司向客户提供服务的深度和广度增加,高黏性客户合同额不断增长,空间信息技术服务类收入、系统融合服务收入大幅增长。

  “地理信息、大数据、系统融合”三大技术为基础,提高服务质量与效率:2016年公司在空间信息技术服务方向围绕“十三五”规划重点开展了智慧国土、云数据中心、土地征收利用监测监管等产品的研发和推广,实现营业收入9430万元,同比增长27.54%;公司在大数据技术方向重点进行平台能力的建设,通过基于CDH大数据平台的整合,重点研发数据采集和数据治理等关键技术,完成平台的基础能力建设,支撑公司重点行业在数据层的管理和应用需求,实现营业收入1144万元,同比增长102.41%;公司整合原有技术、产品和客户,应用云计算、大数据、移动等技术,为用户提供面向云端的系统融合服务,实现营业收入8776万元,同比增长23.93%。

  “大数据+云计算”平台技术,为用户提供灵活的数据和服务支持:
  2016年公司在大数据技术方向重点进行平台能力的建设,聚焦金融、运营商、能源等领域,通过行业业务与技术的有机结合,全面提升面向行业和场景的应用和服务能力;在云计算领域,公司继续深化原有SAAS形态的研发,同时在IAAS方向进行研发投入,满足中小型用户的私有云形态业务的搭建,通过轻量化和小型化设计,更好地满足用户在基础硬件资源和业务场景方面的灵活诉求。

  完善研发机制,促进技术融合:公司将研发与创新作为最重要的发展战略,2016年研发人工投入为1682万元,2016年12月完成的股份定向增发募集的6720万元资金中,5000万元计划用于与公司主营业务密切相关的新产品研发和升级。公司逐步开展基于云计算、大数据、3S、互联网技术、微服务等技术的融合研发工作。通过对新技术的整合、优化,基于公司多年沉淀的技术积累,形成融合技术平台,满足在运营业务以及运营服务方面的需要。


  省广股份:强化移动营销服务能力 买入评级
  广发证券
  事件:
  公司拟以自筹资金5.28亿元收购上海拓畅80%股权。

  核心观点:
  1、收购拓畅进一步完善公司全营销生态平台,强化移动营销服务能力,后续拓畅可与公司大数据平台、晋拓等子公司实现协同合作,实现媒体资源互补、拓展业务范围、拓展客户资源。

  2、上海拓畅专注于移动互联网广告的精准化投放,主要为游戏类及电商应用类开发者提供以效果为导向的移动端广告推广服务。上海拓畅依托其自有的畅思广告平台,通过包含畅思广告管理平台、畅思广告DSP、畅思广告SSP、AdExchange和畅思广告DMP管理等功能的广告矩阵,为广告主提供覆盖主要互联网媒体资源的广告投放服务。根据广告投放效果或展示次数向广告主收取广告费并向媒介方支付广告投放费或流量费。

  拓畅以成功服务Supercell为契机,通过客户推荐及口碑宣传方式逐步与其他客户建立业务合作关系。覆盖Supercell、游族网络、网易等国内外知名游戏客户,以及映客、花椒、网易考拉、唯品会等app应用及电商平台。

  3、此次收购符合公司一贯的收购风格,也体现公司龙头地位优势:11倍收购PE较低,承诺业绩相对比较合理,与省广业务互补性强;收购80%股权,标的管理层仍持股20%,绑定管理团队。

  上海拓畅100%股权估值6.62亿,对应16年收购PE为11倍。上海拓畅2017~2019年各年承诺净利润分别不少于6,000万元、7,500万元和8,800万元。畅拓2015年和2016年收入分别为2.3亿和5.7亿,归母净利润分别为536万和4,316万。

  4、维持“买入”评级。省广是老牌整合营销公司,业务发展和管理风格偏稳健型,客户沉淀、全营销服务能力、及资源整合能力在业内领先;对标的公司会进行整合发展,合作与互补,具有强把控能力。假设拓畅从6月份开始并表,我们预测公司17~18年净利润分别为7.51亿(+23%)和8.89亿(+18%),当前股价对应17~18年EPS为0.56元和0.66元,对应17~18年PE分别为25倍和21倍。

  5、风险提示:收购整合不达预期,宏观经济不景气对公司广告投放影响。

  中金岭南:定增项目提业绩 买入评级
  广发证券
  事件:2017年5月24日,公司董事总裁等高级管理人员分别通过深圳证券交易所证券交易系统集中竞价方式增持公司股份。本次增持股数为474,700股,增持部分占公司总股本的0.0215%。增持人在本次增持完成后的6个月内不转让其持有的公司股票,在任职期间每年转让的股份不超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五。

  高管增持彰显发展信心本次高管逆势增持显示出对公司未来长期发展前景的坚定信心以及对公司价值的认可,树立了公司对资本市场负责任的良好形象。

  定增助力业务转型升级,盈利增厚可持续在本次高管增持之前,公司非公开发行股票申请已过会,拟募资不超过15.25亿元,拟用于尾矿资源综合回收及环境治理开发,以及新材料方向的高性能复合金属材料、高功率无汞电池锌粉及其综合利用、新材料研发中心等项目的建设,促进公司业务升级转型。

  行业基本面或将持续向好,公司优势明显受国际大矿山关闭和中国环保趋严影响,铅锌供给收缩。根据国际铅锌研究小组(ILZSG)的数据,2017年全球精炼锌供应料短缺22.6万吨,为锌价上升提供支撑。公司资源自给率在A股铅锌企业中最高,且仍在持续提升,业绩弹性最大。锌产品收入占公司非贸易业务的56%,精矿和冶炼产品是公司最主要的利润来源,公司作为铅锌行业龙头企业,其业绩将直接受益于锌价上涨。

  给予“买入”评级预计公司2017-2019年EPS分别为0.37,0.45和0.56元,对应PE分别为26.0,21.4和17.2倍。考虑公司定增助力公司技术升级转型,资源优势大,锌价有望持续高位运行,给予公司“买入”评级。

  风险提示:金属价格大幅波动,项目推进不及预期。

编辑: 来源:□.张.丹.丹.中.国.证.券.报