中华财富网(www.chinacaifu.cn)2017-11-24 7:54:51讯：

　　大、小盘股的节奏终于统一了。

　　截至昨日收盘，四大股指全线下跌。沪指下跌2.29%，创下年内最大单日跌幅。深成指、中小板指与创业板指，跌幅均超过3%。

　　持续上涨不回头的白马股昨天上演了年内最大的一次回撤。如果将上证50指数视为白马股指数，这将是白马股自去年3月以来，近20个月最大单日跌幅。上证50的成分股中，仅有两只个股小幅飘红。此外，海康威视大跌超过8%，青岛海尔、泸州老窖、五粮液、美的集团等白马股跌幅均超过5%。

　　自11月17日贵州茅台发布了风险提示后，股价连跌5日，并拖累整个消费白马股。老龙头已经下去，又未有新龙头接棒，热点青黄不接，导致走势不佳。

　　A股午后跳水的情势也波及港股，恒生指数午后出现一波显著跳水，至收盘下跌0.99%。多只含A股的H股跌幅较大，中国太保(02601.HK)、新华保险(01336.HK)、复星医药(02196.HK)、招商银行(03968.HK)等跌幅居前。

　　紧盯中国A股的新加坡A50股指期货主力合约午后也出现一波跳水，截至日内收盘下跌超过3%。

　　01、多只热门股“沦陷”

　　华大基因跌停↓↓↓

　　一直被外资追捧的海康威视暴跌8.79%，创下2016年以来第二大单日跌幅，仅次于2016年初熔断时刻。

　　多只白酒股大跌，水井坊、金种子酒跌幅均超过9%，逼近跌停。

　　大华股份、三安光电、片仔癀、五粮液、美的集团、云南白药等多只白马股均下跌超5%，整体跌幅为今年以来最高。

　　2、缘何突然大跌：北上资金撤离所致？NO！

　　对于昨天白马股集体下跌的原因，目前原因尚不明朗。

　　由于以沪股通、深股通为代表的北上陆股通资金持续净流入白马股，这些力量被视为推高白马股的主要力量之一。那么，在昨天大跌之际，陆股通资金是否有大幅流出呢？

　　盘后数据显示，深股通资金昨天的确出现净流出，不过净流出额仅为0.75亿元。沪股通则呈现大幅净流入，净流入额达20.99亿元，创下一个多月新高，陆股通资金撤离原因说难以成立。

　　3、暴跌后市场怎么走？

　　数据显示，上证50指数自编制以来，单日跌幅超过昨日的情形多达204次。2010年以来出现了78次，其中2015年出现28次。

　　从上述78个交易日的情况来看，下一交易日上证50指数上涨的情况共有46次，占比接近6成，次日反弹概率相对较大。

　　不过将时间拉长一点看，上述78个交易日中，其后5个交易日上证50指数出现上涨的情形仅出现8次，其后20个交易日上证50指数上涨的情形也只出现18次，上涨概率均较低，这表明在上证50指数出现大跌后，其后较长时间该指数大概率会继续下跌。

　　当然，随着市场大环境的变化，A股也渐渐出现向成熟市场靠拢的趋势，今年以来A股总体波动率显著降低，市场平稳度增强，大跌的概率已大为降低。

　　4、机构怎么看？

　　近日，申万、方正、华创、国泰君安等各大券商扎堆召开2018年投资策略会，部分机构发布2018年投资策略，多家券商仍战略看多A股结构性牛市。

　　在11月22日-23日举行的“国泰君安2018年投资策略研讨会”上，国泰君安证券研究所所长黄燕铭表示，未来虽然经济增速处于下降的状况，股票市场的投资机会依然还会有。2017年是布局年，政治、经济环境都会给我们提供很多契机，接下来股票仓位和结构会影响到2018年、2019年的收益。成长股、价值股应该相对是一个均衡的配置，不是重点投哪一段。

　　中信证券策略认为，2018年A股的行情将是复兴牛，依然看好2018年A股的行情，复兴牛核心的特点是龙头会持续领涨A股。具体配置方面，中信再次强调了“龙头”的力量。在中信看来，2018 年 A 股轮动也更多体现在各线龙头之间，具体关注国企改革、“一带一路”、新零售、5G 等。

　　中信证券认为，中国龙头在国内像是价值股，但在国际资金眼中是越来越可靠的成长股。随着中国经济总量稳步、健康且较快抬升，并最实现终超越，龙头领涨 A 股的 “复兴牛”至少还能贯穿 2018 年全年。

　　11月22日，在申万宏源召开的“2018年资本市场年会”上，申万宏源策略团队认为，明年市场总体将稳中向好，但随着低基数效应消失，A股非金融石油石化行业的业绩同比增速将出现回落，而创业板整体业绩增速下滑幅度可能更小，从而导致明年市场成长股风格回归。

　　简而言之，该团队的主要观点认为，与今年市场行情剧烈分化不同的是，明年市场风格可能面临切换，成长龙头股有望走强。

　　11月16日，在方正证券2018年度投资策略报告会上，方正证券首席经济学家任泽平表示，战略看多A股结构性牛市：从风险偏好和无风险利率转向企业盈利驱动，价值投资回归，消费、金融、周期、先进制造、真成长。债市以配置价值为主。

　　安信证券陈果策略团队近日发表观点称，2018年将会是政策主题大年，看好自由港、雄安、海南和住房租赁四大政策主题。同时，陈果策略团队强调：无论在未来决胜2020年全面建成小康社会的三年时间还是更长远的2035年基本实现社会主义现代化，都离不开科学技术这第一生产力，接下来供给侧改革重加法，做加法的重要环节就是提升战略新兴产业的比重，所以创新中国/制造强国/国产替代一定是贯穿未来很长一段时间的核心投资主线，其中重点看好“中国芯”、5G/物联网、人工智能、智能制造、军民融合、生物医药等几大核心主线。

　　招商证券认为，根据十九年大报告精神，明年中高端、科技创新和绿色低碳产业将会成为行业主线。总体上而言，明年的配置思路就是——金融打底仓，行业则是创新引领(八大细分领域)、中高端消费、绿色低碳等三大主线。