中华财富网(www.chinacaifu.cn)2017-11-23 15:39:51讯：
今日市场点评：
沪深两市早盘各股指纷纷低开，开盘后部分权重板块异动，带动股指震荡回升，甚至逼近翻红；而创业板股指的走势稍微要弱，开盘后便震荡走低。午后市场走势再度低迷，只不过市场的低迷风口转移至权重股方面，沪指快速下挫，并再度逼近3350点的重要支撑，特别是大蓝筹的回落，使得沪指的下跌城下加速之势；虽然午后创业板股指的下跌还在继续，不过往下的速率在下降。整体上沪深两市各股指低开低走，并相继跌破各自的均线支撑，；盘面上再度呈现普跌之势，板块机会烟消玉陨。有色金属、电信、建材、环保等板块跌幅较小；智能机器、量子通信、半导体、保险、酿酒等大蓝筹，蓝筹白马股下挫。
明日市场预测：
今日市场低开低走，并在蓝筹白马股的杀跌之下形成长阴线，而且还是有一根阴线相继击穿多条均线支撑的阴线，这种阴线的出现，一般即使是止跌也不会形成快速的止跌，所以鉴于市场的运行趋势和运行状况，我们认为明日市场会止跌，但是这种止跌的走势将非常考究，预计是以窄幅震荡的十字星可能性较大，无论是阴十字星还是阳十字星都有可能！
短期行情判断：
今日午后在大蓝筹白马股的杀跌下，使得市场的K线形态形成难看的断头铡形态，这种形态的出现威力是比较大，我们认为市场的杀跌主要两种因素导致，1、成业白马，败也白马(此乃催化)；2、资管套上紧箍咒，部分投向二级市场的资管产品首当其冲(此乃主因)；但是我们也看到，只看到权重股的杀跌，而未看到市场的全面恐慌，这就说明今日市场的杀跌依旧是一种调整的形态走势，并且不排除一步到位的可能性。
白马陨落时，题材崛起日。所谓结构性牛市，必然对应着结构性熊市，题材板块就是结构性熊市的典型代表。不过随着蓝筹白马股的下跌，进入挤泡沫的过程，那么市场的题材板块将真正的迎来机会。
后市投资建议：
短期市场依旧是一个结构性的行情，既然是结构性行情必然会对应的是结构性的机会，只要抓住结构性的机会，市场依旧会给我们不错的回报，特别是是通信、芯片为首的“两翼齐飞”的品种，更是阶段性值得逢低滚动的持续参与；而权重板块方面，建议投资者关注券商、基建等滞涨的品种；以及连续回调三个月的周期类品种！
【延伸阅读】
A股大象太“胖”了？ 大批基金经理言必风格转换 创业板投资价值显现
A股市场的“大象”们，还在兴奋地“独舞”，但愿意鼓掌的人却越来越少了！
比如说基金经理们，虽然今年得益于绩优蓝筹们的结构性行情，赚的盆满钵满，但到了年底就纷纷有了落袋为安的心思。这心思一动，对“大象”们还沉浸在自己的舞姿中，就颇有些不满。
于是乎，上周中国证券报记者采访的十几位基金经理中，就有多达十位基金经理说，“大象”们有点过分了，老自顾自地独霸着舞台，让其他的演员们都没有上场的机会，这要不得！甚至有基金经理言辞锋利地表示，其实呢，一些“大象”的估值，都有泡沫的嫌疑了！
那么，问题来了：
就算如这些基金经理们所愿，“大象”们不好意思了，或者说观众们起哄把它们轰下台了，谁有机会登上舞台表演呢？谁又能成为下一场舞剧的顶梁柱？
这一点，许多基金经理们也想好了，那就是老调重弹——风格转换。怎么个转换法？从历史出发，结合当前实际，那些被市场严重低估的成长股们就是风格转换的首批对象。在基金经理们看来，聪明资金们会在流动性尚好的时候提前撤出绩优大蓝筹们，转而布局调整显然已经很充分，成长性依然不错的低估成长股们，等这些股票成为龙头后，就有望激活整个成长股板块，A股市场明年演化一次新的结构性行情。
有趣的是，虽然最近这段时间，绩优大蓝筹们仍是市场的扛把子，但据说，一些基金经理们调仓的动作还是干净利落，全然不顾原有市场风格的不断加剧。到底他们这一把重押能否成功？或许过了年关就能看明白。
大象太“胖”了？
A股历史上，一个板块从低估开始被挖掘——至估值合理被认同——再至估值泡沫被热捧的现象反复重演。而站在目前时点，绩优大蓝筹们的继续高歌猛进究竟属于第二阶段，还是已经进入第三阶段，基金经理们的认识分歧不断加深。
仍有基金经理依然看好绩优大蓝筹们的前景。
上海某基金公司投资总监认为：在一系列市场震荡和监管政策变化的结合下，A股市场已经进入了全新的时代，不能再用旧有的投资思维来看待市场，未来如同海外成熟市场一样，业绩确定性较强的绩优大蓝筹会享受更高的溢价，其对资金的集聚效应只会越来越强，以此判断，绩优大蓝筹短期或会小幅调整，但中长期的牛股格局不会改变。
但在采访中，中国证券报记者也听到了更多基金经理对于目前A股“大象独舞”局面的质疑：在受访的十几位基金经理中，有约十位基金经理都表示，绩优大蓝筹股的估值修复已经结束，部分绩优大蓝筹的估值其实并不便宜，继续上攻只能依靠市场心理估值的进一步提升，但在目前绩优大蓝筹和中小创成长股之间估值差不断缩小的背景下，这种提升的空间难以估算。
一位蓝筹基金的基金经理对记者表示，从历史来看，以贵州茅台等为代表的绩优大蓝筹们走势已经超预期，单纯从估值或者行业前景来预测上涨空间比较难，目前市场上主要是靠资金惯性来推动股价上涨，但这种惯性的出现，也同时意味着行情接近尾声。该基金经理直言不讳地表示，部分蓝筹股已经出现了估值泡沫的现象，其实已经存在见顶调整的风险，在为明年A股的布局中，就需要排除这些“地雷”，以防在此类股票调整时深陷其中。
万家基金则表示，市场风险偏好与交易热情在9月上中旬已经到高位，持续亢奋的市场情绪逐步转入降温阶段。在存量资金和市场情绪高位回落的情况下，坚持之前对于市场风格的判断，市场成交在各板块之间继续进行再平衡。
成长股欲翻身
多数基金经理们认为，A股明年继续“大象独舞”的概率显著降低，风格切换在所难免。但在这一轮风格转换中，风究竟会往哪儿吹？较多的基金经理指向了成长股。
海富通基金经理施敏佳表示，展望明年，基于经济可能增速放缓和通胀上行预期，一些白马股的超额收益将在明年大概率减少，中小创板块或许在明年存在上涨机会，目前相对PE已回到2012年的水平。他同时表示，目前至年底，市场仍将以防御为主，进一步向下空间有限，自己将保持偏防守的价值投资风格，家电、保险、新能源、电子板块均有关注，力求行业配置更加均衡。与此同时，将继续关注新能源和电子产业，尤其是新能源汽车上游和苹果产业链所带来的机会。
华夏创业板ETF拟任基金经理徐猛则表示，随着创业板持续调整，其投资价值也逐渐显现。从历史估值水平来看，目前创业板指数最新市盈率和市净率指标已经基本接近历史底部，具备较好的安全边际。另外，IPO快速发行对中小盘股票的负面影响已经基本消化，而减持新规平滑了市场冲击，加上部分创业板公司之前公布的中报业绩靓丽，这一系列利好因素使创业板重获市场关注。
上海某股票型基金经理的观点则更为直接。作为底仓就达八成的股票型基金，该基金经理已经开始在资产配置中进行了结构性调整，持仓中已经纳入了不少此前跌幅较深的成长股。该基金经理向中国证券报记者表示，尽管A股确实出现了时代性的变革，市场的投资逻辑和投资方法需要重塑，但这不可能一蹴而就，中间依然会有多次的反复，不排除出现结构性的剧烈调整，而历史经验表明，这种剧烈调整通常都是发生在资金过度扎堆抱团的个股，因为机构众多且流动性逐渐不足，很容易出现踩踏现象。
“即便是从风险管控的角度，我们也需要回避这种潜在的‘流动性风险’。我们不可能把股票卖在最高点，所以也就不去追逐那已经能感受到刀尖寒气的利润。但是很明显，那些依然保持了足够的成长性，却在市场风格影响下深度调整的成长股，它的下跌空间就很小了，在这个时候布局这类成长股，且不论它有多少上涨空间，单纯从风险角度来看，就值得买入。”该基金经理说，“其实大家都明白，哪一个炙手可热的板块，在上涨之前不是被市场视若无睹的？”
不过，投资者需要注意的是，虽然基金经理们普遍看好成长股的风格切换，但他们的下半句也同样要引起重视：成长股之间也会演绎结构性行情。这意思就是，不是所有冠以“成长股”名义的中小创个股，都能在明年获得机会，大家的分化仍然会十分严重：优质成长股将施展吸金大法，获得高溢价，但没有业绩支撑的伪成长股们，不好意思，哪凉快哪儿呆着去吧！ (来源：中国证券报)
大势研判>>>
中信申万等六券商2018年投资策略亮相：沪指有望上探4000点
更多投资策略>>>
国泰君安2018投资策略：敢于乐观 新驱动、新结构、新高度
国泰君安：2018年中小板配置策略业绩为王、备战成长
申万宏源2018股市策略：成长也有龙头 制造和创新是明年主线
申万宏源王胜：未来继续关注中国制造四方面投资机会
中信策略：龙头领涨A股的“复兴牛”至少还能贯穿2018年全年
行业分析>>>
申万宏源2018家电行业投资策略：关注竞争力强估值低的家电龙头
申万宏源2018年银行业投资策略：把握基本面稳步向好的大主线
国泰君安：2018年房地产行业配置策略为柳暗花明 迈向新格局
国泰君安：2018年有色金属配置策略为需求为锚、优势重估
大势研判>>>
中信申万等六券商2018年投资策略亮相：沪指有望上探4000点
更多投资策略>>>
国泰君安2018投资策略：敢于乐观 新驱动、新结构、新高度
国泰君安：2018年中小板配置策略业绩为王、备战成长
申万宏源2018股市策略：成长也有龙头 制造和创新是明年主线
申万宏源王胜：未来继续关注中国制造四方面投资机会
中信策略：龙头领涨A股的“复兴牛”至少还能贯穿2018年全年
行业分析>>>
申万宏源2018家电行业投资策略：关注竞争力强估值低的家电龙头
申万宏源2018年银行业投资策略：把握基本面稳步向好的大主线
国泰君安：2018年房地产行业配置策略为柳暗花明 迈向新格局
国泰君安：2018年有色金属配置策略为需求为锚、优势重估