中华财富网(www.chinacaifu.cn)2017-10-19 16:58:40讯：
周四市场小幅回调，第三季度GDP数据略逊于预期对于市场有一定影响，周期股在盘中有一定的调整，这点影响了市场走势。今天白酒和生物制药两大板块依然表现较好，创业板走势好于主板市场。从全天状态来看，权重蓝筹，尤其是周期权重蓝筹股的走向对市场影响较大。
一、周期股影响市场
最近指数之所以处于比较沉闷的阶段，这跟周期股的表现密不可分。最近有色金属等周期股的表现大大弱于前期，这跟国际市场的变化有比较大的相关性。最近国际大宗商品的走势相对比较弱，国内期货市场当中黑色系金属期货价格的上涨势头也受到影响。在期货市场表现不佳的情况下，资源股的走势也受到很大影响。现在指数走势不佳，很大程度上市受制于资源股。
除了国际大宗商品价格的影响之外，经济数据也是一大主要影响因素。今天第三季度GDP数值略差于市场预期，这点预计会在最近几天继续对国际大宗商品价格走势形成影响。另外一个可能产生的延展性影响就是，在这个数据不及预期之后，市场可能会对年度的经济数据产生一定的担忧，所以近期周期股预计会产生一定波动，进而影响整个市场。对于这点，投资者要有充分的准备。
二、市场复苏的动力
今天市场指数虽然下跌，但是跌幅不大，中国平安等一部分大盘蓝筹股起到了很好的护盘的作用。从近期的趋势变化来看，市场要想继续复苏，要依赖几方面提供动力。
首先，要关注政策的动向。目前整个市场动力比较弱，这跟政策短期真空有很大关系，在政策真空期市场观望情绪升温，这也让两市的成交量处于低迷状态。未来两个月会有多个重要会议召开，预计政策主线会逐步明朗，这点预计会重新刺激市场上行。
其次建议关注目前上涨的这些大盘蓝筹。中国平安和贵州茅台这些有一定品牌实力的大盘蓝筹已经成为市场的中流砥柱，未来这些大盘蓝筹在市场当中会起到更为重要的作用。
后市分析>>>
银河证券：指数还有上行空间 中期震荡攀升格局不改
证券日报：中国经济增长超预期 股市有望借势腾飞
华创策略：动能转换或成市场主线 关注三方向(附股)
【延伸阅读】
基金看市：A股反弹窗口依然开启 赚钱效应将吸引资金入市
A股反弹窗口依然开启
大摩华鑫
当前已进入上市公司三季报业绩披露期，沪深两市所有上市公司的三季报将于月底前披露完毕。从历史上看，10月份取得超额收益的板块，大多受盈利(三季报)的驱动。因此，当前来看，盈利是评估股票超额收益的重要参考指标。从工业企业收入、利润角度看，今年以来实体企业经营情况有较大改善，预计盈利提升对于A股指数的支撑力度较强。
站在当前时点，我们延续看好A股市场年底行情的观点。从基本面看，美国政府预计在年底前推出正式的税改草案，有望刺激经济，国内经济维持温和复苏态势、A股整体盈利有所改善；从流动性环境看，短期货币政策相对友好。我们将加大对优质上市公司的挖掘，更加重视业绩和估值的匹配，增加对前期滞涨、有逻辑支撑和基本面改善板块的配置力度。
赚钱效应将吸引资金入市
华商基金
对后市较为积极乐观，这主要是因为我国宏观经济企稳，较为看好企业盈利增长前景，市场对于改革和发展的信心都将会大大加强，将更有助于提振市场情绪。而且目前在大类资产中，股票市场仍较为具有吸引力。
具体到行业，目前较为关注改革发展预期强化下的国企改革、以面板为代表的高端制造、生命科学、智能交通等新兴服务业以及景气度有望延续的造纸等周期行业。
对四季度的操作策略，未来的市场不再是越大或越小越好，而是要看公司的估值和成长之间的匹配程度。无论是价值还是成长，到最后都会体现在该公司的市值或者股价上。四季度将继续保持相对稳定仓位，自下而上精选个股，希望藉此能找到真正具有成长性的公司，通过长期持有的方式来分享公司成长的收益，最终在公司的市值和基金的净值上有所体现。
关注军工、海南、环保和国企改革
国寿安保
近期PMI、货币信贷、出口和物价数据，均显示经济韧性仍相对较强，结合三季报预告情况，企业盈利仍保持较好水平，其中中小板表现更加抢眼。9月季末经济数据跳升概率较大，但幅度可能不及前期，流动性整体平稳，风险偏好仍位于高位，行业特征相对散乱但主题机会较多。我们认为，市场中期仍将维持震荡向好格局，不过仍需关注市场波动幅度，若市场出现快速上行，不排除四季度中段出现阶段性调整，但调整幅度相对有限。行业方面，整体上建议配置相对均衡，仍建议持续关注兼具向上弹性和防御型的金融行业，短期可增加三季报预期增长边际改善的金属制品、水泥、物流、零售等行业。主题方面，建议短期参与对部分热门主题的博弈机会，建议关注军工、海南、环保和国企改革。
以金融、消费做基础配置
博时基金
A股方面，宏观基本面暂无大的改变。从结构看，消费、科技板块正在做调整与轮动，而医药、环保等板块出人意料的反弹，也在打破现在的行情结构。从博弈角度看，市场对指数权重的配置有所下降，更注重择时参与非权重个股。北方“2+26”城市采暖季限产逐渐启动，或对周期有短暂支撑。结构上以金融、消费做基础配置，择机参与周期、科技以及部分滞涨板块的轮动交易。(来源：投资快报)
安信证券张德良：A股“漂亮50”进入估值溢价上涨期
目前，持续一年多强势的A股“漂亮50”，渐次进入估值溢价上涨期，并正在支撑大盘整体上台阶，这种强势有望持续。
当前，支撑股市活力的基本面因素，并非中短期内的一些宏观数据，而是经济发展的大方向。中国经济的发展，已站在新起点上。在这一大背景下，股市投资的方向已相当清晰，大体有三个方向。
一是消费升级领域，着重是品牌消费，还有养老保险与健康服务、文化娱乐。二是制造业向中高端发展。先行的是基础工业，支撑着传统制造业的转型升级，如电动车(EV)，决定性的是智能制造(AI+)、高端制造(高铁、核电、航空)。三是生态文明下的环境治理。重点领域包括环保、城市运营、特色小镇等。具体到投资品种，就是聚焦“漂亮50”和新蓝筹，就是在新行业或传统产业转型升级过程中持续胜出并成为行业领先者的上市公司。
A股“漂亮50”是一个独特的群体，并不等同于上证50成份股，也不等同于沪深300指数成份股，但这些指数大体可以反映这一趋势。这里以上证50指数作为参照，来剖析“漂亮50”行情的演绎过程。“漂亮50”行情形成于去年6月至7月间，为价值发现期。局部消费品蓝筹不断扭转长期弱势实现逆转，并推动上证50指数首次突破250日均线(2000点至2100点)。随后，“漂亮50”行情步入经过10个月左右的价值投资期，直到今年4月至6月间步入调整巩固。反映到上证50指数上，就是第一次回试120日均线并得到确认，“漂亮50”估值整体上台阶，带动中小创、大周期品触底回升。9月末至今，“漂亮50”的领先股再次启动，伴随一轮创新高行情，上证50指数也沿着60日均线稳步盘升，这是去年6月至7月间逆转以来，首次转向趋势性上行状态。
值得注意的是，这一轮A股“漂亮50”创新高的次序，依然是以第一龙头或寡头企业领先，表明“漂亮50”行情依然处于主升状态。像健康服务领域，由恒瑞医药引领，跟随的是复星医药、爱尔眼科、华东医药等。信息消费领域，继续由京东方A、海康威视领涨，大族激光、中兴通讯、欧菲光、立讯精密等跟随。酒类食品领域，继续由贵州茅台、五粮液领涨，海天味业、伊利股份、安琪酵母跟随。家电汽车领域，由美的集团引领，老板电器、飞科电器、上汽集团、索菲亚、青岛海尔等跟随。近日，金融服务的中国平安、招商银行，环境治理的蒙草生态、东方园林，周期品(资源及材料)的北新建材、东方雨虹等也渐次创新高。
A股“漂亮50”创新高的梯队保持完整，不过，从估值水平看，龙头股的PE、PB等指标已渐现压力。目前这些个股的动态市盈率，贵州茅台36倍、恒瑞医药62倍、美的集团19倍、海康威视39倍、京东方A26倍、上汽集团12倍、中国平安16倍，估值已开始超越行业中枢。换言之，这一轮“漂亮50”行情不同于此前的价值发现和价值投资，而是一轮估值溢价上涨行情。不过，对股市情绪而言，估值溢价并非坏事。股价泡沫不断放大，市场情绪就会越乐观。也就是说，未来上涨行情会越来越轻盈，整体趋势也会不断强化。
反映到指数上，领先的上证50指数，目前已步入牛市趋势运行状态，短期内，只要不跌穿60日均线，强势趋势就会持续，并不断挑战新目标，当前目标指向10年下降压力线，距当前点位大约有15%的幅度。沪深300、上证综指及中小创指数会渐次跟随。交易策略上，应围绕“漂亮50”积极配置，可选择消费升级、中高端制造、环境治理或资源品等几大领域，继续坚持龙头股策略。(来源：上海证券报)