行业动态&公司新闻

　　中国旅游研究院：发布中国出境旅游发展年度报告

　　中免集团：拓展版图拿下广州白云机场免税业务

　　锦江国际：拟 9.7 亿出清景域文化 16.19%股权

　　恒大：进军高端酒店式公寓，发布艾葳格兰品牌

　　浙江旅游集团：发起组建全国省级国有旅游集团联盟

　　上市公司重要公告岭南控股：发布 2017 年前三季度业绩预告，预计归母净利润同比增长367%-415%

　　宋城演艺：发布 2017 年前三季度业绩预告，预计归母净利润同比增长15%-30%

　　桂林旅游：发布 2017 年前三季度业绩预告，预计归母净利润同比增长 40%

　　众信旅游：发布 2017 年限制性股票激励计划草案

　　黄山旅游：与黄山机场签订合作协议

　　国旅联合：发布发行股份及支付现金购买度势体育的公告

　　本周市场表现回顾

　　近五个交易日沪深 300 指数上涨 1.06%，餐饮旅游板块下跌 2.40%，行业跑输市场 3.46 个百分点，位列 29 个一级行业下游。其中，景区下跌 2.38%，旅行社下跌 1.34%，酒店下跌 4.19%，餐饮下跌 3.75%。个股方面，天目湖、国旅联合本周领涨，号百控股、云南旅游以及西安饮食本周领跌。

　　投资建议

　　随着十一长假结束，今年旅游旺季也正式收尾。四季度普遍为旅游淡季，旅游产品价格回落，错峰出游和非常规季节旅游存在一定市场。此外，本周多家上市公司发布三季度业绩预告，整体情况符合预期，未来几周各上市公司将陆续披露三季报，重点公司业绩值得关注。结合行业基本面、成长性以及国企改革预期等方面的因素，我们仍将给予行业“看好”的投资评级，建议投资者持续关注以下几条投资主线：其一，关注消费升级下的免税行业、中端酒店、休闲旅游等细分子领域成长情况；其二，关注国有企业改革为上市公司带来的变革，尤其是此前进度低于预期的上市公司，更换管理层但尚未出台具体改革路径的相关公司及已经实施具体改革措施后的上市公司业绩释放。综上，我们推荐中国国旅(601888)、锦江股份(600754)、桂林旅游(000978)以及黄山旅游(600054).

　　风险提示

　　突发事件或不可控灾害；宏观经济低迷；行业重大政策变化；国企改革进展不达预期。