涨停敢死队火线抢入6只强势股_个股点评_中华财富网
  您的位置:文章正文

涨停敢死队火线抢入6只强势股

加入日期:2016-12-7 15:08:43


  奥克股份(300082):设立奥克碳酸酯公司 加码电解液领域
  一、事件概述
  公司发布公告,拟以自有资金6000 万元人民币投资设立全资子公司江苏奥克碳酸酯有限责任公司,同时以奥克碳酸酯作为增资方合计认购辽宁会福化工有限公司63%股权的公告。

  一、 二、分析与判断
  设立奥克碳酸酯公司,收购会福化工63%股权,加码锂电池电解液领域公司出资6000 万设立奥克碳酸酯公司,使其作为锂电池电解液溶剂等精细化学品的发展平台。同时以奥克碳酸酯公司作为增资方合计认购辽宁会福化工有限公司63%股权,加速进入锂电池电解液溶剂行业,完善公司在锂电池电解液溶剂行业的区域布局和经营能力。会福化工主营业务为生产及销售碳酸甲乙酯和碳酸二乙酯,均可应用于锂电池电解液溶剂,其碳酸甲乙酯和碳酸二乙酯的产能合计为每年1 万吨。

  建材行业回暖带动需求增长,主营业务产销两旺随着今年供给侧结构性改革的深入,以及基建和房地产投资加大,建材行业景气度也随之出现回暖,2016 上半年全国水泥产量为11.09 亿吨,同比增长3.2%,下半年在传统需求旺季“金九银十”的影响下有望继续保持增长。而作为混凝土减水剂用的聚醚单体也将在水泥行业的带动下增长。公司前三季度EOD 产品的销量为29.72 万吨,同比增长19.87%,其中,聚羧酸减水剂用聚醚单体产品的销量为24.90 万吨,同比增长25.83%。目前扬州奥克20 万吨环氧装置、30 万吨EOD 装置满负荷运行,为全年的增产创收提供有力保障。

  政策助力,聚羧酸减水剂替代增强
  受工业萘价格上涨影响,萘系减水剂今年价格已经涨幅接近40%,而作为其替代产品的聚羧酸系减水剂将更具市场竞争优势。聚羧酸系减水剂由于减水性能高,保坍性好,生产和使用过程中无有害物质,现在使用越来越多,国家重大基础设施建设中已经明确规定要使用聚羧酸减水剂。混凝土外加剂分会2013年调研结果显示,合成萘系和聚羧酸减水剂占合成减水剂总量的比例分别为46%和52%,根据两种减水剂的发展趋势预测,近年来聚羧酸减水剂市场份额将进一步加大到60%左右。

  二、 三、盈利预测与投资建议
  预计公司2016——2018 年EPS 分别为0.22 元、0.29 元、0.40 元,对应PE 分别为35 倍、27 倍、19 倍。维持“强烈推荐”评级。

  三、 四、风险提示:
  原材料价格大幅波动;新项目进展不及预期;下游需求减弱。(民生证券 陶贻功 杨侃 李晓辉)




  中亚股份(300512):全速前进 用心打造智能包装设备明星企业
  国内液态食品包装设备龙头:中亚机械股份有限公司是一家集研发、制造和销售于一体的液态产品智能化包装设备制造商,主要定位于设计制造中高端的液态食品包装设备,产品广泛应用在乳品、饮料、食用油脂、调味品、日化等行业,与达能、蒙牛、伊利等优质企业保持长期稳定合作关系,最近三年乳品包装机械市场占有率均列国内同行第一。

  业绩稳定增长,盈利能力出色:乳品行业具有较高的技术壁垒,对设备的灭菌处理和产品机械稳定性、可靠性有很高的要求,公司每年有超过85%的收入来自乳品行业,综合毛利率一直保持在45%-50%的较高水平;2011-2015 年,公司营业收入复合增速为21.88%,净利润复合增速为18.05%;2016 年保持增长,前三季度实现营业收入4.76 亿元,同比增长9.17%,实现净利润1.20 亿元,同比增长17.50%。

  行业下游需求旺盛,未来空间广阔:国内乳品饮料行业发展迅速,但人均饮奶和非碳酸饮料量均远低于发达国家和全球平均水平,加之产品结构逐渐改变,这给以定制化产品为主的包装机械行业带来巨大需求;根据Freedonia 预测,2016 年全国包装机械设备需求为400 亿元,其中乳品及饮料包装设备需求为82.4 亿元,未来5 年仍将保持10%左右的增速。

  打通全产业链,打造智能包装设备明星:公司起步于乳品行业前道包装行业,通过向液态食品行业横向拓展、后道包装行业纵向拓展,以及建立“卫星工厂”提供包装制品服务,逐渐形成提供智能包装方案解决系统的能力;未来,随着包装设备智能化程度的提高、国产化率的提升,公司作为智能包装系统解决方案领军者,将持续受益并且快速发展。

  首次覆盖,给予增持:公司主营业务稳健,市场空间较大,智能包装设备发展迅速,预计公司2016-2018 年净利润分别为1.69/2.04/2.36 亿元,复合增速为20.9%,对应EPS 分别为0.63/0.76/0.87 元,对应2016-2018年PE 分别为64/53/46 倍,首次覆盖给予增持评级,目标价45 元。

  风险提示:下游行业需求减少,客户集中度较高(光大证券 刘洋)




  中金环境(300145):污泥订单如期而至 员工分享持股红利
  投资要点
  事项:
  2016年12月3日,公司发布公告,子公司金山环保拟与肥东县环保局及住建局签署市政污泥及蓝藻处理项目特许经营协议,项目建设规模230吨/日,特许经营期30年,污泥与蓝藻处理费200元/吨,总投资3.1亿元。

  公司第二期员工持股计划已于11月26日解禁,截至12月2日共卖出884万股,占公司总股本1.32%,本期员工持股计划实施完毕并终止。

  平安观点:
   污泥订单如期而至,金山环保走出江苏的坚实一步:肥东县位于巢湖区域附近,多年来饱受蓝藻危害。此次选用金山环保的污泥处理方案,既是对公司低成本、无害化处理方案的高度认可,也使得金山环保正式走出江苏,获取宝贵异地运营管理经验,开启全国扩张之路。

   极大增厚业绩,完成业绩承诺可期:我们预计项目最快将于2017 年下半年建成并投运,将为公司每年贡献近2000 万收入,500-600 万净利润。

  假设工程建设期确认收入,将为明年贡献上千万净利润。金山环保2017年承诺实现3 亿元净利润,该项目将进一步确保公司完成业绩承诺。

   员工持股计划退出,股价压制风险解除:二期员工持股计划于2015 年11月购买完成,购买均价44.46 元。综合考虑公司利润分配以及员工持股计划所使用杠杆,本次员工持股计划全部出售员工的获利约20%-30%之间,减持总规模不到2.5 亿元。使员工较好分享了公司的资本利得。当前股价相对股权激励计划27.84 元存在7%的倒挂空间,具备安全边际。

   盈利预测与估值:我们维持对公司2016-2018 年实现营业收入28.87、36.83、45.45 亿元,每股净利润为0.73、1.02、1.31 元,同比增长70.9%、40.9%、28.3%。维持35.7 元目标价,距当前股价37%上涨空间,上调评级由“推荐”至“强烈推荐”。

   风险提示:泵产品毛利下降,应收账款回款速度较慢。(平安证券 余兵 邱正)




  中航机电(002013)点评:现金收购股东资产 未来仍有较强整合预期
  1.事件
  公司2016 年12 月5 日晚发布公告,拟分别以1.86 亿元、2.57亿元现金收购贵航集团持有的贵州风雷公司100%股权、盖克机电持有的贵州枫阳公司100%股权。本次收购完成后风雷公司、枫阳公司成为公司的全资子公司。

  2.我们的分析与判断
  (一)现金收购大股东旗下两家公司
  公司2014 年11 月曾发布公告拟收购中航工业新航、中航工业武仪、中航工业风雷、中航工业枫阳以及Kokinetics GmbH 五家公司股权。

  本次收购其中两家公司股权标志着收购正式推动。风雷公司主要从事飞机武器悬挂系统、发射系统研发和生产;枫阳主要从事部分军民品中液(气)压系统、燃油系统、环控救生系统和发动机控制元件的科研和生产。合并两家数据计算,收购价格为15 倍静态PE,较为合理;两公司合计约增厚公司2015 年净利润2900 万左右,约占公司2015 年利润的6%左右;预计收购完成后,将显著增厚公司业绩。

  (二)公司将长期受益于航空装备发展
  我国面临着复杂的周边局势,航空装备是战略发展方向之一。

  随着新一代战机的加速列装,机电系统将向多电化、综合化、智能化方向发展;机电系统在新一代战机中价值占比将进一步提高。公司作为国内航空机电系统的龙头,将充分受益航空装备的发展。

  (三)军启改革先锋,未来有望持续整合
  公司目前托管机电系统共18 家公司,此次收购后,公司未来仍将受益于研究所改制和资产证券化进程。

  公司是军启改革先锋,2015 年,“机电振兴”1 号非公开发行已经完成,公司高管及核心员工参与认购,共计1.5 亿元,预计此举将显著激发员工动力,提高效率。公司近期还参与中航黑豹增发,此举有望提高公司投资收益。

  3.投资建议
  假设此次收购2017 年完成交割,预计公司2016-2018 年EPS0.38 元、0.5 元和0.62 元。

  公司改革走在军企前列,未来有望作为中航工业机电系统的平台持续整合相关资产,维持“推荐”评级。(银河证券 鞠厚林 李良)




  文科园林(002775)深度研究:海绵城市新秀 全产业链拓展PPP
  收入持续快速增长,激励增强未来业绩保障
  公司上市前以地产园林施工为主业,上市后紧抓行业PPP 发展趋势大力拓展市政园林和生态修复等新型业务,业务地区分布比较均匀。公司近五年营业收入增长保持10%以上,毛利率稳定在25%左右,收现比60%以上。

  公司资本结构持续改善,负债率显著低于行业水平,2016 年9 月末资产负债率仅37.22%,再融资空间广阔,有利于进一步拓展PPP 业务。公司已完成限制性股票授予,我们预计将为公司未来业绩增长增强保障。

  大力拓展市政园林业务,PPP 加速订单落地
  公司加大生态治理、基建等市政业务的开拓力度,加快PPP 模式业务的落地进程。2016 年公司公告已正式中标5 个PPP 项目,总投资金额为8.36亿元,占公司2015 年营收的80%。2016 年公司新签署6 个PPP 框架协议,合计投资额162.11 亿元(遵义市部分项目已中标),随着公司PPP 工程经验的丰富和上市后品牌的快速树立,我们预计后续框架协议将加速落地。公司今年早期新签的两个大型PPP 协议的项目综合性强,遵义市和新民市地方政府财政有保障,项目完成后将对公司业绩和品牌产生积极影响。

  受益政策红利,布局海绵城市,协同效应显著
  据环保部门预计,“大气十条”、“水十条”和“土十条”分别有望带动1.7/4.5/5.7 万亿元的总投资,园林企业由市政园林向海绵城市蓝海市场积极拓展是大势所趋。海绵城市建设的政策持续跟进,资金支持落地,两批试点城市建设投资已全面展开,我们预计未来5 年市场规模1.04-1.56 万亿元。公司入股江西贝融,积极布局海绵城市所需的新型建材,预期年内将具备量产能力。研发和新材料方面的储备以及传统业务提供的平台优势,有望帮助公司抢占技术制高点。

  “设计+研发”夯实上游,全产业链布局厚积薄发在设计方面,公司拥有风景园林工程设计专项甲级等资质和直属的景观规划设计院公司,每年订单量达数千万平方米。在研发方面,公司研发定位服务于生态环境工程设计和施工,与武汉大学和中科院等多所高校形成了紧密的合作关系。公司在湖南和青海拥有两个建成的研发基地,随着今年武汉研发基地进入投产高峰期,公司研发投入占比有望进一步提升。从产业链角度和优势互补角度来看,公司在设计研发领域的领先优势是公司未来的核心竞争力,将为公司进军生态修复领域提供坚实的基础。

  看好公司拓展PPP 及海绵城市新蓝海,首次覆盖给予“增持”评级我们预测公司2016-18 年EPS为0.57/0.74/0.91 元,未来三年CAGR 31%。

  园林板块17 年PE 32x,可比次新园林股均在35x 以上,公司目前股价对应33x。我们认为公司在手订单饱满,未来2-3 年业绩高成长确定性较高,且开始布局生态修复和治理等新兴领域,可给予17 年38x-40x 估值,对应合理估值区间28.12-29.60 元,首次覆盖,给予“增持”评级。

  风险提示:宏观经济放缓风险;市场竞争加剧风险;应收款项回收风险。(华泰证券 鲍荣富 黄骥 王德彬)




  上汽集团(600104)公司事项点评:11月销量亮眼 三驾马车拉动盈利向上
  投资要点
  事项:
  公司发布11月产销快报,本月销量66.5万辆,同比增加11.7%,本年累计销量576.6万辆,同比增9.9%,其中上汽乘用车本月销量4.2万辆,同比增107%。

  平安观点:
  11 月销量同比增11.7%,凯迪拉克、自主乘用车表现抢眼:11 月上汽乘用车销量4.2 万辆,同比大增107%,荣威RX5 贡献主要增量,荣威RX5为全球第一款互联网汽车,上市四个多月连续两个月销量超过2 万辆,累计销量近7 万辆,估计70%为15 万以上互联网版本,迅速成为市场爆款车型,上汽乘用车全年销量有望达30 万辆。凯迪拉克2016 年累计销量10 万辆,同比增51.3%,11 月销量再次过万,领跑国内豪华品牌,持续改善上汽通用销售结构,提高盈利能力。

  定增过会,公司战略布局更进一步。公司于12 月收到证监会的定增核准批复,核准发行不超过10.6 亿股募集150 亿元用于新能源汽车项目、智能化项目、车联网项目、汽车金融及服务四大板块,利于公司长远布局。

  同时管理层和骨干员工2321 人参与定增,有望激发管理层活力和调动员工积极性。

  上汽奥迪合作预期依旧不改,上汽奥迪有望占国内半壁江山,未来大幅增厚上汽集团利润:由于销售网络利益关系,上汽奥迪的合作遭到了一汽奥迪经销商的反对,但是我们认为上汽奥迪的合作步伐不会因此而受到影响,上汽董事长于近日股东大会上亦表示上汽和奥迪的合作将如期推进。

  上汽大众已有MLB 平台(奥迪平台)生产能力,产能充沛,首款新车有望于2017 年发布,我们预计奥迪品牌将迎来新一轮的增长,长期来看上汽奥迪将打开上汽集团新利润增长空间。

  自主+大众+通用三驾马车带动公司2017 年盈利共振向上。荣威RX5 已成爆款车型,期待插电版本进一步提升销量。2017 年公司还将推出全新SUV RX3、换代荣威 550,并将同步推出新能源、互联网版本,预计2017年自主乘用车销量接近50 万辆,有望减亏40 亿。上汽大众迎来SUV 新品周期,2016 年底预计推出五座、七座全新换代途观、2017 年计划推出七座中型SUV teramont、斯柯达七座SUV 柯迪亚克等新车型,2017 上汽大众盈利弹性有望超预期。上汽通用凯迪拉克销量持续攀升,产品价格中枢上移,预计2017 年盈利能力将会继续提高。自主+大众+通用三驾马车大幅拉动公司盈利,景气度持续向上,2017 年业绩弹性十分显著。

  低估值+高分红提供安全垫,估值提升具备基本面支撑。横向比较,上汽集团PE、PB 估值低,纵向看公司目前估值亦处于历史相对低位,且上汽处于自主+合资新车周期,未来盈利弹性较大,具备估值提升的基本面支撑。近年来公司分红维持在50%以上,股息率较高,股价安全边际高。

  盈利预测与投资建议:我们继续看好自主乘用车与上汽大众新品周期,盈利高弹性可期,牵手奥迪打开新天地,维持公司业绩预测为2016 年、2017 年、2018 年EPS 为2.83 元、3.63 元、3.98 元,我们认为市场既低估了上汽集团2017 年业绩弹性,又低估了牵手奥迪带来的全新空间,维持“强烈推荐”评级,12 个月目标价36-40 元。

  风险提示:1)新车销量不及预期2)乘用车市场不及预期。(平安证券 王德安 余兵 曹群海)


编辑: 来源: