龙头公司估值优势明显：全国监测垂改试点工作正式开始，河北、重庆率先开展机构监测监察执法垂直管理制度，对于未来监测行业规范化发展起到极大促进作用，重点关注监测板块。此外，近期PPP概念整体回调，龙头公司估值优势显现，建议关注PPP相关机会。推荐龙头白马，其有望凭借平台化、综合化优势获取订单，推荐监测龙头聚光科技、盈峰环境和环卫龙头启迪桑德；一些技术特点鲜明、资源优势同样明显的小企业同样值得期待，它们也有望依靠自己在某些地方的独特优势突出重围获取项目，重点推荐膜技术先驱津膜科技、云南省平台云投生态、磁分离先驱环能科技、唯一央企园林公司岳阳林纸等。

　　公用事业：关注配电网放开：国家发改委、能源局印发《关于规范开展增量配电业务改革试点的通知》，确定延庆智能配电网等105个项目为第一批增量配电业务改革试点项目。建议关注配电网相关机遇：

　　三峡水利：公司具备地方配网运营经验，从而更易获取新增配电网运营权，三峡资本的增持彰显了三峡集团对公司的信心，奠定了双方合作的基础；理工环科：其子公司江西博微的电力造价软件覆盖配网工程的各个阶段，随着配网参与主体的增加，博微电力工程造价软件的市场有望大幅拓展。燃气方面，仍推荐中天能源，公司在油价底部并购加拿大NewStar和LongRun两个油气资源项目，积极打造天然气全产业链；建议关注大众公用，区域公用事业平台型公司，公用事业与金融创投齐头并进。

　　投资组合：盈峰环境+津膜科技+启迪桑德+中天能源】+大众公用。

　　风险提示：政策推进力度不及预期、PPP订单释放不及预期。