一、今日机构劲爆看点

调整不够充分 或探低到一区域

　　昨天缩量整理，看似强势但已疲态尽显，而今天大盘疲弱之势更甚。低开低走的指数，全天几乎没有像样的反弹机会，一路走低后在5日均线做到短期支撑，而这种报收于低位。盘面上，涨幅榜前列完全失去大盘股的身影，取而代之的是以防御性为特征的酿酒食品、白酒、大健康、农业以及医疗类盘中，地产股也在蓄势已久后小幅走强。创业板并没有出现大弱小强的跷跷板效应，同样跟随大盘进行调整，但其调整空间可能相对狭窄。目前来看，大盘短期调整已现，此时应更加注意操作的节奏。

　　市场遇阻回落，仍然与资金面的支持力度有着莫大的关系。今天是消息面，有关养老金入市的话题被再度提起。25日，人力资源和社会保障部新闻发言人李忠表示，年内将优选第一批养老基金管理机构，正式启动投资运营。市场预计，首批规模可达4000亿元。但此类相对遥远的资金，对于目前市场意义不大，市场也不会买账。就资金而言，在楼市火爆、债市高企、大宗热炒的格局下，短期A股市场增量入市仍然遥不可及。这也是目前市场难以形成单边行情最重要的因素。

　　自月初以来的反弹行情，其走势特征较为明显，那就是每一次拉出中阳线或者大阳线，指数都会有数天的横盘修正。一来是资金面不够宽裕，存量推动力度有限所致；二来是震荡市这种阶段性进二退一或者进一退二的特点所造成的；三来是板块局部轮动下结构性机会所带来的轮动效应。因此，目前大盘在大阳突破后，由于增量资金的有限、板块轮动变化所引发的震荡运行轨迹。短期的调整是必要的、也是必然的。相反短期出现的调整态势往往给了投资者再次逢低布局的机会。

　　至于市场调整的空间格局，短期来看，今天指数虽然在5日均线得到支撑，但调整还是不够充分。如果按照纯技术理论，当股价突破一个重要压力位后，技术上会有一个回抽确认的过程。只有突破确认后的再度上涨，此时才是最好的买入机会。在具体点位上，回抽年线的点位大概在3085点，还有60周均线3090点区域。在此之前，如果投资者想积极做多，可以考虑以短期均线作为买入的参照点，在5日或者10日均线形成短期支撑时适时介入。但前提是控制好手中的仓位。对于稳健的投资者还是保持适当观望，等待充分调整后的机会。

　　在市场机会方面，随着部分大盘股的一轮炒作之后，短期内可以回步入修整。同时，对于一般热门概念股来说，在震荡行情中，无论他有多么火爆，其涨幅都是有限的。所以不要太过专一去持有一个股票不放，即便想做也可以考虑波段把握。唯一可以保持中期持有的就是具有高送转题材的概念股，按照历年的经验看，其能够持续走强的周期更长。因此，投资者选择什么样的股票要有不同的操作思路。处于震荡中的市场操作，可以采取重个股轻大盘的策略，做到中短结合，高抛低吸。（华讯投资）

历史数据揭年底走势规律 主力异动催生行情大变局

　　市场异动
　　10月收官战渐进，在本月仅仅16个交易日的前提下沪指已取得了涨幅超过3.5%的成绩，红10月基本是板上钉钉了。随着红10月翻篇，2016年将步入尾声，年底行情将如何演绎，我们尝试从历史数据中来找寻答案。

　　统计A股过去10年的历史数据我们会惊奇发现，上证指数在年底的两个月上涨概率都接近六成，其中2006年和2014年涨幅最大，最高涨幅更是近30%。数据不会说假话，这背后难道仅仅是巧合还是另有缘由呢？

　　万隆视点
　　广州万隆认为，虽然年底处于财报空窗期，但这并不意味着市场没有炒作机会。恰恰相反，随着年底公私募净值排名压力袭来，各家机构主力都会使出浑身解数来发动年底的吃饭行情，所以历史走势里A股年底大概率上涨这一统计规律也就不难理解了。

　　更进一步说，即使年底指数表现差强人意，机构主力依旧会制造个股的结构性机会，而这也是今年以来A股行情最大的本质，与零星的普涨相比，过去的10个月里震荡分化依旧是行情主旋律。今日的盘面就很好的印证了这一点：一方面近期随着指数震荡攀升，市场人气不断聚集，热点此起彼伏，从煤炭到大健康再到涨价题材，市场受消息驱动敏感，炒作不断，如大健康板块一度涌现涨停潮，两市涨停板总数近40家。

　　而另一面，由于指数上攻乏力，场内近期积累的获利盘蜂拥出逃避险，今日跌幅超过5个点的个股数量近30家之多！如股权转让板块出现大面积调整，河池化工、神州高铁等龙头纷纷走下神坛，巨阴下挫；再如送转潜力龙头读者传媒，股价高位回落，今日直逼跌停；又如连续涨幅较大的长城汽车，股价连跌不止，趋势严重走坏；再如三季报大幅亏损股三泰环保，继巨阴杀跌后股价持续萎靡不振。

　　当下策略
　　上述种种案例充分表明，随着指数调整，场内资金风险偏好和风格偏好再起新变化，随着主力新一轮的调仓换股的异动，行情再起新变局：近期资金博弈过热的品种短期将不可避免出现调整，而一些低位启动又有逻辑支撑的题材则迎来补涨机会。投资者一定要认清大势，顺势而为，一方面把握好题材轮动带来的结构性操作机会，而另一面，更重要的是对于上文提到的如前期涨幅过大，业绩地雷、筹码大面积松动，主力持续流出这几类随时可能出现杀跌风险的个股需第一时间逢高出局，决不可心存侥幸和不切实的幻想。（广州万隆）

妖股退潮鸣金收兵 明日或再探5日均线

　　早盘各大指数进入到调整模式当中，沪指盘中一度回踩5日均线获得有效支撑后选择继续缓慢震荡上行。盘面上喝酒吃药行情再现，而连涨几日的煤炭板块则出现深度回调走势，显然权重股内部也出现分化格局。午后指数继续呈现量增下跌走势，纵然有反抽也很无力，弱势特征明显。随后再度回踩5日均线而后的回抽更是弱势，显然市场上的抛压很重导致多头抵抗的力量不足，最终以阴线报收。而以创业板为首的中小板走势则更为疲弱，说明市场赚钱效应欠佳，尤其是前期的妖股不断上演退潮，对市场人气打击不小。

　　主板市场日线级别在高位，60分钟级别MACD指标已经死叉向下发散并且绿柱再拉长，短期内需要放量方能将死叉化解。但是短期趋势依然维持多头格局。并且从周线级别来看，依然呈现出向好的态势。这就意味着中期趋势向好的大方向不变。而创业板日线级别失守5、10日均线并且拐头向下，日线KDJ指标已经死叉向下发散，弱势特征一览无遗。同时，日线MACD 指标有拐头向下的迹象且红柱拉长，说明空头暂时占据上方。短期内受到箱体上沿的压制而呈现弱势走势，做空量能逐渐加大，进而存在回调的风险。

　　四季度，深港通北向标的有望迎来一波难得的做多周期。我们看好白酒板块在深港通开通前后的表现。白酒主流企业均在 A 股上市，龙头估值基本在25倍以下，具备较强稀缺性。同时今年白酒行业呈现加速分化复苏，一二线的白酒企业业绩有望实现两位数增长，深港通的开通将明显提升酒类标的配置需求。而且白酒板块在经历了三季度的调整之后，从时间和空间两个角度来看，风险都已经得到了比较充分的释放。和大众消费品相比，白酒有两个特有属性。首先，白酒具有社交的功能，中国传统文化流传下来的酒文化是白酒在餐桌上具有社交、谈判、交流感情等功能，因此“酒文化”的属性使白酒在任何时期都具有部分抗风险的能力。其次，白酒具有保值增值的属性，随着消费者对于保值的需求上升，中长期的投资价值正在逐步凸显。

　　源达收评：
　　沪指自9月底启动以来区间涨幅已达5%，而期间并未出现象样的调整，所以在3140点区间高位很容易出现正常的回调，由于沪指成交量已经到达阶段高位，一次性突破难度较大。再加上美国大选的不确定性及美联储加息预期增强叠加施压也使得指数承压，进而不断的上演进一步三回头的走势。明日大盘或将再探5日均线，关注5日均线的得失，谨防多杀多局面的出现。随着深港通开通在即，深港通标的的白酒板块有望迎来一波难得的做多周期，可给予适当关注。（源达投顾）